#تحلیل_بازار شروع مثبت، افزایش عرضه بورس امروز را مثبت شروع کرد و صف خریدهای صنایع سیمان، پالایشگاه، نیروگاهی،، دارو و برخی نمادهای دیگر به همراه تقاضا برای صندوق های اهرمی، رنگ و بوی مثبتی به شروع معاملات داد. اما در ادامه عرضه های افزایش پیدا کرد و درنهایت با ثبت 7700 میلیارد تومان ارزش معاملات خرد، 54 درصد از نمادها منفی بسته شدند و بازار سهام پایین تر از گشایش بسته شد. حمایت قابل توجه از بورس بعد از جنگ و همچنین گزارش ها باعث شد بورس برگشت خوبی در بسیاری از نمادها داشته باشد اما محتمل است بجز در نمادهای خبردار در روزهای آتی شاهد روند فرسایشی باشیم. مهلت تمام شد عباس آقا عراقچی گفته است که تاسیسات هسته آسیب دیده و غنی سازی تعلیق شده است. باید خدمت عباس آقا گفت دانه ی فلفل سیاه و خال مه رویان سیاه، هر دو سیاه هستند این کجا و آن کجا. این تعلیق با اون تعلیق فرق می کند. مهلت داستان های این شکلی تمام شد. خواسته ی غربی ها مشخص است. آنها می خواهند تاسیسات هسته ای را بازرسی کنند تا مطمئن بشوند غنی سازی از بین رفته و اورانیم غنی شده بالاتر از سطح برجام هم یا از بین رفته یا برنامه ای برای از بین بردن یا خروج از کشور برایش تعریف شده. وگرنه دو سه هفته ای ماشه فعال می شود. این حرف ها و این داستان سرایی ها شبیه کسانی است که در بورس یا بازارهای مالی دیگر کال مارجین شده اند و حالا فکر می کنند با حرف های این شکلی می تواند سر طرف مقابل را گول بمالند. به قول رئیس جمهور پدیده قرن آن داستان را لولو برد. دوگانه ی بنیادی در بورس وضعیت اقتصادی کشور تقریبا از روال یک اقتصاد با بخش های مختلف فعال و بدون مشکل خارج شده است. بخش هایی از اقتصاد ایران چه در صنعت و چه در بخش خدمات و غیره در بی تقاضایی مطلق فرو رفته اند و تقریبا نمی توانند محصولی بفروشند. از طرف دیگر برخی از کالاها و خدمات با کمبود عرضه مواجه هستند و به همین دلیل برای خرید آنها رقابت شکل می گیرد و در نتیجه به نوعی افزایش حاشیه سود تجربه می کنند. این دوگانه در شرکت ها کاملا مشهود است به طور مثال در حالی که صنعت فولاد در بدترین دورانش از نظر حاشیه سود قرار دارد، در مقابل صنعت سیمان یکی از بهترین دورانش را پشت سر می گذارد. ممکن است این وضعیت خوب یا بد برای یک صنعت تا مدت ها ادامه پیدا کند، به همین دلیل سرمایه گذاران ترجیح می دهند دست به نقد باشند و سمت خوب بازار بایستند. احتمالا با خودشان می گویند هر موقع صنعت یا سهم رفت سمت بدها از آن خارج می شوم 📱 #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار منفی فرسایشی بورس امروز هم حال و روز خوشی نداشت. ارزش معاملات 6000 میلیارد تومان بود اما 83 درصد از نمادها در محدوده ی منفی بسته شدند و در پایان زمان معاملاتی حدود 3300 میلیارد تومان صف فروش داشتیم. بعد از کف سازی شاخص و برگشت 7 درصدی سریع آن، بسیاری از سهام از این مسیر پیروی نکردند و در حال حاضر شاهد یک بازار منفی و فرسایشی هستیم. شرایطی که سهامداران و کسانی که در بازار مانده اند نمی دادند با زیان اتفاق افتاده و شناسایی نشده چه کنند. چرا که هر روز شاهد کاهش قیمت سهامشان هستند در حالی که شاخص کل چندان تحت فشار نیست. وضعیتی که می تواند دوره رکود بورس را بسیار طولانی کند. حباب منفی یا نمود واقعیت صندوق های اهرمی و دیگر صندوق های سهامی چندان توان فروش سهام ندارند. فارغ از برخی محدودیت ها، وضعیت بازار کاری کرده است که مدیران صندوق ها توان فروش سهام و استفاده از منابع برای ابطال واحدها را ندارند. همین باعث شده است قیمت تابلو صندوق ها نسبت به NAV در یک روند نزولی قرار بگیرد. امروز حباب منفی #دارایکم به منفی 40 درصد رسید که یک رکود به حساب می آید. بررسی فردانامه نشان می دهد این حباب منفی در واقع نشانگر عدم امکان فروش سهام است. اگر دست مدیر صندوق برای فروش به سمت پایین باز بود چه بسا الان قیمت سهام موجود در پرتفو صندوق ها بسیار پایین تر بود و NAV نیز پایین تر. به عبارت دیگر می توان ادعا نمود NAV نمود واقعی از ارزش دارایی های صندوق ها نیست همانطور که شاخص کل نمود واقعی از وضعیت بورس نیست ! تابستان گرم و رکودی تابستان گرم و رکودی ادامه دارد. شدت این رکود به قدری است که براساس شنیده ها حتی مصرف بنزین نیز در کشور کاهش پیدا کرده است. در بورس کالا بجز سیمان در بقیه کالاها چندان تقاضا و رقابتی مشاهده نمی شود و حتی سیمان نیز در مناطقی مثل اطراف تهران با افت تقاضا مواجه است. حتی در دلار آزاد نیز ما شاهد تقاضای پایین است. از طرف دیگر اما مهلت فعال شدن ماشه در حال فرا رسیدن است. باید دیدن شروع پروسه فعال شدن مکانیسم ماشه می تواند تقاضا در دلار را افزایش دهد یا نه . 📱 #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار پایدار در منفی بورس امروز را منفی شروع کرد و با ثبت ارزش معاملات نازل 4500 میلیارد تومانی منفی به پایان رسید به طوری که در پایان معاملات 94 درصد از نمادها در محدوده ی منفی بسته شدند و ارزش سفارش های صف فروش حدود 5 هزار میلیارد تومان بود. بعد از گذر از دوران حمایت و خروج سنگین پول از بورس، حالا شاهد یک روند منفی فرسایشی هستیم و سهامداران تحت فشار قرار دارند. امروز برخلاف روزهای اخیر شاخص کل هم مانند پرتفوها منفی قابل توجه خورد تا شاید گزارش ها هم نشان منفی بازار داشته باشد. تر و خشک بعد از انتشار گزارش های بهار شرکت ها و همزمان با خریدهای حمایتی، تمایل به خرید سهام بنیادی گزارش محور افزایش پیدا کرده بود و برخی صنایع از جمله سیمان، نیروگاه و دارویی صف خرید داشتند. حتی برخی از نمادهای پالایشی نیز حجم تقاضای بالایی داشت. اما با افزایش فشار فروش مجدد در بازار و ناامیدی از شکل گیری روند برگشتی همه جانبه، امروز شاهد فروش در همه ی نمادها بودیم و اکثر صنایع صف فروش داشتند. ما در فردانامه تجربه جالبی داشتیم، حتی ارسال پست در مورد شرایط بنیادی برخی از نمادها نیز توام با واکنش منفی بود و انگار سهامداران حتی از دیدن پست های تحلیلی هم ناراحت هستند. شاید هم واقعا حق داشته باشند. بالاخره با برنامه های حمایتی انتظار یک برگشت و تثبیت یا به قول معروف تعادل در بازار داشتند و با شکل نگرفتن هیچ کدام از این حالت ها، حالا حتی از دیدن اسم نمادها هم ناراحت می شوند. تحرکات خرید در طلا و دلار درهم حواله که نماد تقاضا تجاری برای ارز است، نسبت به دلار در بازار آزاد تهران در سطح پایین تری قرار دارند. به نظر می رسد تجار در حال حاضر ترجیح می دهند محتاط باشند و تقاضای خودشان روی حواله درهم به نیت واردات کالا را کاهش داده اند. اما در بازار آزاد دلار و حتی طلا در بورس تقاضا دارد. در بورس روزانه شاهد ورود پول حقیقی به صندوق های طلا هستیم و این نشان می دهد تقاضای سرمایه گذاری ترجیح می دهد حداقل بخشی از سرمایه از درآمد ثابت به طلا و دلار تبدیل کند. شاید شروع فرایند فعال شدن مکانیسم ماشه این تقاضا را تقویت کند و دلار و طلا از باند درجای فعلا بالاتر بزنند. اما برای حرکت بلند، روند تقاضا در درهم حواله اهمیت دارد. 📱#فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار مثل دیروز بورس مثل دیروز بود فقط ارزش معاملات نسبت به دیروز نصف شد و 2200 میلیارد تومان کل ارزش معاملات امروز در سهام و صندوق‌های سهامی بود. 95 درصد از نمادها منفی بسته شدند و حدود 6500 میلیارد تومان ارزش صف‌های فروش در پایان معاملات بود. تقویت تقاضا در ارز و طلا امروز بازهم تقاضا برای خرید ارز در بازار آزاد و طلا افزایش پیدا کرد و قیمت‌ها کمی بالاتر آمد. البته هنوز تقاضای هیجانی مشاهده نمی‌شود. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار تحرکات امروز بورس منفی بود و در نهایت نیز ۸۹ درصد از نمادها در محدوده ی منفی بسته شدند تا به راحتی بتوان گفت یک روز منفی پشت سر گذاشته شد. ارزش معاملات امروز بالا آمد و به ۴۱۵۰ میلیارد تومان رسید که البته کماکان عدد خوبی نیست. اما امروز یک نکته جالب بود، صف فروش برخی صندوق ها مثل #اهرم یا #جوانه_کوچک توسط حقیقی ها جمع آوری شد، در کنار آن شاهد خرید حقیقی در برخی نمادها نیز بودیم که البته این خریداران حقیقی با چشم انداز برگشت نتوانستند موفق به برگشت روند شوند و اکثر نمادها مجددا صف فروش شدند. این تحرکات می تواند نشانه ای از اتمام موج فروش اخیر باشد که البته در روزهای آتی مشخص خواهد شد خریداران باخبر بوده اند یا باجرات؟ استیل گنگ در جاده مخصوص امروز خودرو برای اولین بار بعد از جنگ قابل معامله شد و بدون دامنه نوسان به معاملات برگشت. به همین دلیل شاخص بازگشایی و صف فروش این نماد در حدود منفی ۲۷ درصد بودیم و خودرو تمام منفی حدود ۵۰ روز بسته بودن را در یک روز خورد. اما نکته جالب #خودرو، شفاف سازی در طول بازارش بود که از ۷ نهاد دولتی و غیره شکایت کرده و تاوان دخالت های آنها در قیمت گذاری و زیان ایجاد شده را خواسته است. این گنگ بازی توسط مدیران ایران خودرو بسیار جالب بود. احتمال به نتیجه رسیدن چنین شکایت‌هایی سخت است اما احتمالا این فیگور در مقابل احتمال کارشکنی وزارت صمت در مورد افزایش نرخ اخیر صورت گرفته است. احتمال این وجود دارد که مدیران وزارت صمت برای فشار به مدیران خودرو، پرونده‌ی افزایش نرخ اخیر را تعزیراتی کنند، حالا به نظر می رسد ایشان دست پیش گرفتن و قبل از صمتی ها، شکایت گذشته را کردند. 📱 #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار آه ملت از وبملت امروز بورس تقریبا مثبت باز شد و حتی تا ساعت 9.30، درصد نمادهای مثبت از نمادهای منفی بیشتر بود اما در ادامه بازار منفی شد و در نهایت 83 درصد از نمادها منفی بسته شدند در حالی که ارزش معاملات به 5900 میلیارد تومان رسید. بازار سهام در مجموع فضای رکودی دارد و خیلی وقت ها اخبار بهانه می شود در حالی که دلیل فروش چیز دیگری است. امروز خبری در مورد واگذاری سهام تودلی خساپا و همچنین بازگشایی وبملت بهانه ای برای فروش شد. خبر خساپا امروز یک اظهارنظری از رئیس جمهور منتشر شد و اینطور از آن برداشت شده بود که واگذاری سهام خساپا منتفی است. در واقع پزشکیان گفته است که براساس شرایط کشور در حال حاضر به جای واگذاری مالکیت، ابتدا باید مدیریت به بخش خصوصی واگذار شود و سپس در صورت عملکرد مطلوب، مالکیت نیز واگذار گردد. این همان مدلی است که یکبار در ایران خودرو تجربه شده است و در حال حاضر به نوعی مدیریت در اختیار بخش خصوصی است ولی ساختار مالکیت شرکت به گونه ای است که دولت مجددا می تواند مدیریت را پس بگیرید. احتمالا در مورد #خساپا نیز چنین مدلی در پیش گرفته شود. خساپا که اخیرا اصلا عملکرد مناسبی در تولید و فروش نداشته است و به نظر می رسد هر چه سریعتر باید تکلیفش مشخص شود. آیا وبملت زیادی منفی خورد؟ #وبملت بعد از جنگ جزو نمادهایی بود که حمایت سنگینی از آن شد و تقریبا جزو اولین سهم هایی بود که متعادل شد. بعد از آن نیز کمی برگشت تجربه کرد. اما وبملت در مجمع نشانه های مثبتی از خود بروز نداد. هم سود خالص به نوعی تعدیل شد و هم تقسیم سود اصلا جالب نبود. در کنار آن در مدت بسته بودن وبملت شاخص و اکثر سهم ها افت قابل توجهی داشتند. به همین دلیل این منفی و صف فروش غیرمنطقی به نظر نمی رسد. دلار و تومن تومن در بازار نیست، این اصطلاحی است که سبزه میدانی ها وقتی نقدینگی در بازار دلار کم می شود به کار می برند. در اقتصاد ایران در حال حاضر تومن کم است و اینکه نرخ بهره بالاست، اصلا به این دلیل است. حالا بعد از رشد سریع دلار و طلا، در این بازار نیز تومن کم آمده است. هم زمان اخبار مثبت نیز درست یا غلط منتشر می شود و از پیش فروش سکه نیز صحبت می شود تا تقاضا در بازار کنترل شود. با توجه به مقدار صادرات نفت بعید است بانک مرکزی فعلا در مقابل تقاضا کم بیاورد و احتمالا همین محدوده ی 95 تا 100 هزار تومان فعلا بتواند سقف دلار باشد تا برویم شهریور و بعد پاییز تا شرایط جدید مشخص شود. البته کشور کماکان در تنش سیاسی و نظامی است و هر لحظه ممکن است این تعادل شکننده به بالا بشکند ولی با شرایط فعلی می توان ادعا کرد دلار در مقابل تومن 95 تا 100 هزاری زور لازم را ندارد. #حسن_کاظم‌زاده

🟧بازار سرمایه خریدار ۷۸ درصد از اوراق دولتی! 🟩در نهمین مرحله حراج اوراق اسلامی سال ۱۴۰۴، از مجموع ۳۱ همت از اوراق عرضه شده اراد ۲۲۴، ۲۲۵ و ۲۲۶ حدود ۲۷ همت اوراق با نرخ میانگین موزون ۲۸.۴ درصد به فروش رسید. 🟩در این حراج، موسسات بانکی ۵.۸ همت از اراد ۲۲۵ را خریداری کردند و خریداران حقیقی و حقوقی بازار سرمایه، ۲۱.۱ همت خریدار بودند! 🟩ارزش تامین مالی دولت در ۹ حراج انجام شده بیش از ۱۴۱ همت بوده و مجموع خرید اوراق بازار سرمایه در ۳ حراج اخیر، ۵۳.۴ همت (حدود ۳۸ درصد) است! برخلاف اخبار و اقوال، بنظر می‌رسد این بازار سرمایه است که در حال حمایت از دولت است. #اوراق #نرخ_بهره #اراد #اخزا 📱#فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار جویندگان کف بورس امروز هم منفی بود و در نهایت نیز 81 درصد از نمادها در محدوده ی منفی بسته شدند. ارزش معاملات نیز کماکان پایین است و حتی به 5 هزار میلیارد تومان نیز نرسید. تحلیلگران زیادی امیدوار هستدن که بازار سهام در همین چند روز آتی یک کف به دست بیاورد و یک برگشتی حداقل بزند. امروز فولاد هم باز شد تا منفی اش را بخورد و قافله عقب نماند. بعد از جنگ در حالی که بسیاری از نمادها مدام کف می زدند، شاخص کل در یک مسیر برگشتی قرار گرفته بود که در موج دوم فروش این برگشت کامل از بین رفت و حالا با بازگشایی نمادهایی مثل #وبملت #فولاد #خودرو شاخص کل در سطحی پایین تر از کف بعد از جنگ قرار دارد. حمایت قیمتی جواب نداد و بالاخره اصلاحی که باید اتفاق می افتاد، اتفاق افتاد. آیا بورس تمام شد؟ برای بخش دیگری از جامعه بورس و کلا سرمایه گذاری در تولید و کسب و کار تمام شد و تا زمانی که شرایط عمومی کشور نرمال نشود، احتمالا این بخش از جامعه تغییر رفتار نخواهند داد. اما واقعیت این است بورس تمام نشده است و آن چیزی که با عنوان ریسک تداوم فعالیت از آن یاد می شود و دلیلی برای منفی انگاری نسبت به کلیت بورس قید می شود، در مورد همه ی صنایع و سهم ها صادق نیست. بله برخی صنایع و شرکت ها واقعا با بحران انرژی، بحران فروش محصول و حتی بحران تامین مواد اولیه و سایر الزامات فعالیت مواجه هستند و واقعا ریسک تداوم فعالیت حداقل در حجم قبل از جنگ را دارند. اما بخش قابل توجهی از بازار چنین وضعیتی ندارند و بعد از اینکه جویندگان کف را پیدا کردند، این نمادها از روند کلی خارج شده و بازده متناسب با شرایط بنیادی خودشان را خواهند داد. این به این معنی نیست که بورس بازده بهتری نسبت به سایر بازارها خواهد داد، اما در روزهای آتی با کم رنگ شدن جو جنگ یابی در بین مردم، برخی از نمادها نوسان مثبت خوبی خواهند داد. دلار کم آورد!! کمبود تومن در بازار فعلا باعث شده است خریداران دلار کم بیاورند و حتی نتوانستند مقاومت 95 تا 96 هزار تومانی را به خوبی لمس کنند. بدون خبر منفی قابل توجه شکستن این مقاومت به این راحتی نیست و دلار در مقابل آن کم می آورد. در خرید طلا و دلار باید به این توجه کرد که به دلیل سیاست های انقباضی بانک مرکزی و کمبود نقدینگی در بازارها، حرکت شتابان میسر نیست. شاید با برگشت تجار به بازار از پاییز، مقاومت ها راحتتر رد شود، شاید هم با کاهش درآمدهای نفتی، ولی فعلا متغیرها به کمک دلار نمی روند. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار سهام عدالت و وزیر اقتصاد امروز مصاحبه‌ای از رئیس سازمان خصوصی سازی مبنی بر تصمیم برای آزاد سازی سهام عدالت ظرف دو تا سه ماه آینده منتشر شد که در میان فعالین بازار مورد توجه قرار گرفت . آزاد سازی سهام عدالت در وضعیت فعلی فارغ از اهمیت قیمت فروش و در نظر گرفتن صرفه و صلاح مالکین سهام عدالت، به دلیل ناپایداری شرایط بازار می‌تواند فشار فروش سنگینی ایجاد کرده و بر پیکر بی‌جان بازار لطمه ای دیگر وارد کند. تصمیم گیری در خصوص این موضوع نیازمند در نظر گرفتن منافع بلند مدت سهامداران و حفظ ثبات بازار سرمایه است و انتظار می‌رود سیاست گذار و وزیر اقتصاد قبل از هرگونه اقدام و اظهار نظر رسمی این فاکتور ها را بررسی کنند . تداوم ضعف در سمت تقاضا افت سراسری قیمت سهام در روزهای اخیر، بیشتر ناشی از ضعف سمت تقاضا بوده تا فشار عرضه و قدرت فروشندگان. این کمبود تقاضا باعث کاهش متوازن قیمت در اغلب سهام و صنایع، فارغ از فاکتورهای بنیادی و عملکرد شرکت‌ها شده است. در نتیجه، بسیاری از سهامداران برای جلوگیری از زیان بیشتر، اقدام به فروش دارایی خود کرده‌اند. مادامی که این روند ادامه دار باشد رکود حاکم بر فضای فعلی بازار ادامه دار خواهد بود . آیا بازار به سطوح قیمتی جذاب رسیده است ؟ مارکت بورس ایران پس از افت ۱۷ درصدی شاخص کل در دوماه اخیر، در پایان معاملات امروز به حدود ۸۶۰۰ همت یا ۹۳ میلیارد دلار کاهش یافت. سود محقق شده کل بازار در سال گذشته حدود ۱۴۰۰ همت بود و انتظار می‌رود در سال ۱۴۰۴ با رشد ۲۸٪ به حدود ۱۸۰۰ همت برسد . کف p/e ttm بازار طی سالیان اخیر همواره در محدوده ۶ واحد خود را حفظ کرده و سطوح پایین تر به صورت مقطعی تاچ شده است بنابرین می‌توان گفت p/e fw ۴.۷ واحد بازار، جذابیت لازم را برای سرمایه گذاری دارد . مقایسه نسبت های تاریخی بازار با متغیرهایی نظیر نقدینگی، GDP، قیمت طلا، آپارتمان و ... نیز همه حاکی از این موضوع هستند که بازار سهام در صورت بهبود چشم انداز سیاسی و کاهش تنش‌ها می‌تواند بازدهی جذابی را محقق کند . #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده https://eitaa.com/Share_analysis

#تحلیل_بازار سکوت بره ها بازار سهام امروز یکی از بدترین روزهای بعد از جنگ را سپری کرد. ۲۵۶۶ میلیارد تومان ارزش معاملات در حالی که ۹۲ درصد از نمادها در محدوده‌ی منفی بسته شدند. کماکان موج ناامیدی و فروش ادامه دارد و البته قیمت سهم‌ها خصوصا در بخش کوچک و متوسط بازار هر روز بیشتر به زیر ارزش ذاتی می رود. حال و روز تابلو خوب نیست. فضای سمی فضای عمومی بازار سهام به شدت سمی است. بسیاری از عزیزان فعال در فضای مجازی و فضای رسانه‌ای تحت تاثیر فشار سنگین بازار سهام در دو ماه گذشته آستانه‌ی تحمل پایینی پیدا کرده اند. اکثریت این عزیزان هدفشان بهبود شرایط بورس است اما واقعیت این است با برچسب زنی به همدیگر مشکلی حل نمی‌شود. چند وقت پیش در فردانامه در مورد شرایط صندوق‌های اهرمی مطالبی منتشر کردیم، بعد دیدم نسبت به آن مطالب انتقاد شده و واقعیت این است دیگر مطلب انتقادی نزدیم. حالا اگر مثلا کسی جلسه ای می رود قطعا هدفش پیدا کردن راهی برای بهبود وضعیت بازار است. پرداختن به حواشی منفعتی ندارد. دلار می جهد؟ بعد از جنگ علی‌رغم انتظارات، دلار جهشی حرکت نکرد که دلایل خودش را دارد و باید به آن پرداخت. اما به مرور شاهد افزایش تقاضای ناشی از ترسد در دلار و طلا هستیم. حباب طلا کمی افزایش پیدا کرده است و این نشان می دهد برخی انتظار حرکت دلار در کوتاه مدت را دارند. البته به نظر مادامی که شروط کلان برای جهش محیا نباشد، حداکثر سقف کوتاه مدت همان سقف قیمتی می تواند باشد. 📱#فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار بلند شو در حالی که یکی از منفی ترین دوران بورس را پشت سر می گذاریم، قیمت اکثریت سهم ها بجز چند سهم بزرگ شاخص ساز به محدوده ای رسیده اند که دیگر سهامداران بود و نبود آن برایشان مهم نیست. بورس ریزش شدیدی را در موج دوم نزولی بعد از جنگ تجربه کرد و این موج بجز در برخی روزها، حتی استراحت هم نداشت. امروز شاهد یک برگشت خفیف در بازار بودیم و بعد از مدتها خریداران در بازار بیشتر از فروشندگان شدند. البته برخی سیاست های کنترلی و حمایتی نیز در جریان است اما به هر حال خود بازار سهام نیز نشانه هایی از یک برگشت نشان داد. انگار یک صدای توام با ناله ای از بازار بلند شد که می خواهد کمی از زمین فاصله بگیرد. در این یکی دو هفته ی آینده تکلیف ماشه نیز مشخص می شود و بعد از آن سرمایه گذاران بورسی و غیره می توانند حداقل با رفع ابهام نسبت به یک موضوع مهم تصمیم گیری کنند. بورس پس از مدتها امروز مثبت بسته شد و ۵۵ درصد از نمادها در محدوده ی مثبت به کار خودشان پایان دادند که کاملا متفاوت از شروع بازار بود. همچنین ارزش معاملات نیز به ۵۱۰۰ میلیارد تومان رسید که نسبت به روزهای اخیر رشد داشت. کاهش هیجان در طلا چهارشنبه هیجان برای خرید طلا و دلار، بالا بود و حباب ها افزایش پیدا کرد اما امروز خبری از آن هیجان نیست. هم دلار کمی عقب نشینی کرد و هم انس هم چشم اندازش کمی منفی شده است. در مجموع خرید در روزهای هیجانی روی صندوق های طلا تصمیم درستی نیست. احتمالا این هفته مجددا قیمت‌ها متعادل تر خواهد شد و کسانی که وزن کمی در طلا و دلار دارند، می‌توانند از این فرصت برای خرید استفاده کنند. پایان خط برای ارز توافقی؟ به نظر می‌رسد در ماه های پیش رو ارز دولتی کافی برای تخصیص به کالاهای اساسی در دسترس نباشد. البته آمار واردات که امروز در فردانامه منتشر شد نشان می دهد در 4 ماهه ابتدای تخصیص خوب بوده ولی در ماه های پیش رو خصوصا با احتمال کاهش صادرات نفت، ممکن است ارز کالاهای اساسی به اندازه ی کافی نباشد. از این رو بخشی از تقاضای ارز برای کالای اساسی در حال انتقال به بازار توافقی است. فعلا تقاضا برای واردات کالاهای تجاری بالا نیست ولی با این وضعیت صف تخصیص قابل توجه است. بعید است بانک مرکزی نرخ توافقی را به آن صورت تغییر دهد. برای تنظیم تعادل ناشی از اضافه شدن بخشی از تقاضای ارز اساسی به بازار توافقی، به نظر می‌رسد بانک مرکزی از تالار دوم استفاده کند. یعنی بخشی از تقاضای ارز تجاری و همچنین تقاضای افزایشی احتمالی را به این تالار منتقل کند. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار مثبت و تثبیت بازار سهام پس از ۲۴ روز ریزش پیاپی، امروز با معاملات مثبت آغاز شد و در نهایت پس از مدت‌ها با رنگ سبز تقریباً یک‌دست به کار خود پایان داد. همان‌طور که در تحلیل سه‌شنبه هفته گذشته اشاره کردیم، افت قیمت سهام و جذابیت خرید در کنار اشباع فروش و کاهش قدرت فروشندگان، شاخص کل را در محدوده ۲.۴ میلیون واحد در کوتاه مدت تثبیت کرده است. نکته مهم در شرایط کنونی، بررسی کیفیت معاملات روزهای آینده و آمادگی برای سناریوهای محتمل است. انتظار می‌رود در هفته‌های پیش‌رو و با نزدیک شدن به موعد فعالسازی مکانیزم ماشه شاهد افزایش اخبار و تحولات سیاسی باشیم. این تحولات می‌تواند مسیر کلی بازار را مشخص کند. کنترل عرضه بخش قابل توجهی از سهام شناور توسط نهادهای حمایتی و حقوقی‌ها جمع‌آوری شده است. مدیریت عرضه توسط این گروه‌ها می‌تواند تأثیر زیادی بر روند بازار داشته باشد. این موضوع باعث می‌شود فعالان بازار با اطمینان خاطر کمتری نسبت به خریدهای آینده و به اختصار بی سهم نمادن مواجه شوند  و ترجیح دهند برای بهره‌بردن از قیمت‌های فعلی، خریدهای خود را به صورت پله‌ای انجام دهند؛ اقدامی که خود می‌تواند به بهبود وضعیت بازار کمک کند. بهترین سرمایه‌گذاری تنوع ابزارها و صنایع بازار در سال‌های اخیر فرصت‌های بیشتری را پیش‌روی سرمایه‌گذاران قرار داده است؛ موضوعی که تا اواسط دهه ۹۰ چندان در دسترس نبود. در شرایط فعلی، صنایعی که دارای بازده نقدی مناسب، توانایی رشد متناسب با نرخ تورم و ثبات در تولید و حاشیه سود هستند، برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر به نظر می‌رسند. بازار نیز معمولاً از این صنایع به‌عنوان گزینه‌های امن در دوره‌های بی‌ثباتی یاد می‌کند. در بخش ابزارهای مالی، وضعیت اقتصادی کشور موجب شده است که صندوق‌های طلا به دلیل رشد نرخ دلار و افزایش ریسک، و صندوق‌های درآمد ثابت به دلیل سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی و رشد نرخ بهره، طی ماه‌های اخیر به مقاصد اصلی سرمایه تبدیل شوند. با این حال باید توجه داشت که هر صنعت یا ابزار، در شرایط خاص خود می‌تواند جذاب یا برعکس از اولویت خارج شود. از آنجا که پارادایم‌های اقتصادی ماهیتی زمان‌بر دارند، انتخاب ابزار باید متناسب با مقطع و شرایط انجام شود، نه صرفاً بر پایه نقد یا نفی. در این مسیر، تدوین یک استراتژی سرمایه‌گذاری مشخص و تشکیل سبد دارایی متنوع علاوه بر کنترل ریسک، به مدیریت بازده نیز کمک می‌کند؛ اقدامی که لازمه هر سرمایه‌گذار حرفه‌ای است.. 📱#فردانامه #حسن_کاظم‌زاده