#تحلیل_بازار
از مثبت به تعادل
امروز را مثبت شروع کردیم و خریداران با جرات وارد بازار شدند و شاهد رنج‌های مثبت بودیم اما با افزایش عرضه در نهایت بازار در تعادل بسته شد. نقدینگی بازار مدام در حال چرخش بین نمادها و گروه‌های مختلف است و نمادهای کوچک و متوسط خیلی آرام و ملایم بالا می‌آیند. خیلی‌ها انتظار دارند بازار تکان اساسی بخورد اما فعلا با توجه به شرایط بنیادی کلان خصوصا بحث سیاست‌‌‌‌های انقباضی بانک مرکزی، این امکان فراهم نیست. ارزش معاملات خرد امروز 4100 میلیارد تومان بود و تفاوتی با روزهای اخیر نداشت. ارزش معاملات بلوکی هم در حدود 800 میلیارد تومان و تقریبا برابر با روزهای اخیر بود.
عدم اثر تجدید هلدینگ‌ها
با انتشار خبر دعوت سازمان از هلدینگ‌ها برای هم‌فکری در مورد تجدید ارزیابی دارایی‌ها (سرمایه‌گذاری‌ها) و انجام افزایش سرمایه از آن، برخی انتظار تحرک در این نمادها و حتی کلیت بازار داشتند. اما این اتفاق نیافتاد. دلیل این امر عدم باور بورسی‌ها به پیگیری مدیران هلدینگ‌ها در این مورد است. در واقع سهامداران فکر می‌کنند اگر اجباری در کار نباشد هلدینگ‌ها به این سمت نمی‌روند. برخی هلدینگ‌ها مثل شستا اعلام کرده‌اند که برنامه تجدید در زیرمجموعه‌ها را دارند و در حال انجام آن نیز هستند. برخی هلدینگ‌های دیگر هم ظاهرا برنامه‌ی مشابهی دارند که تکلیف آنها مشخص است و بدون اجبار هم این کار را می‌کنند. اما برخی هلدینگ‌ها در بازار هستند که نه تجدید بلکه هیچ برنامه‌ی خاص دیگری ندارند و بعید است بدون اجبار مدیران آنها حرکتی انجام دهند. در واقع برداشت بازار از نامه منتشر شده این بود که فشار خاصی به این مدیران برای پیگیری تجدید ارزیابی نیست و علی‌رغم توجه ویژه به خبر مذکور، اما در بازار تحرکی ندیدیم.
آیا سررسید آپشن روی بازار اثر منفی دارد
برخی مدعی هستند گروهی در بازار در سررسید آپشن‌های پرمعامله، قیمت نمادها را کنترل می‌کنند تا سود خودشان را حداکثر کنند. به‌عنوان مثال ایشان ادعا می‌کنند گروهی اپشن خودرو با قیمت 260 تومان فروخته‌اند و حالا برای اینکه سود خودشان را حداکثر کنند، قیمت خودرو را به پایین هل می‌دهند تا اصطلاحا آپشن‌های خودرو بسوزد. با کمال احترام به این دوستان به نظر نمی‌رسد این ادعا درست باشد. اولا بازار آپشن در هیچ‌کدام از نمادها آنچنان حجمی ندارد که بازیگران آن به فکر دستکاری قیمت تابلو بیافتند. در واقع صرفه‌ی اقتصادی این دستکاری به قدری نیست که گروه‌های قدرت به سراغ آن بروند. دوما دیتابیس نظارتی فعلی سازمان بورس نسبت به گذشته بسیار قوی‌تر شده و قاعدتا اگر دستکاری در کار بود، سازمان مطلع می‌شد و با آن برخورد می‌کرد. در آخر هم اگر دستکاری به این شکل در جریان باشد، در صورت جذاب بودن قیمت سهمها اتفاقا فرصت خرید ایجاد می‌کند و می‌تواند محرک خرید باشد. مشکل نمادهایی مثل خودرو یا حتی شستا چیز دیگری است و این عوامل معاملاتی نمی‌تواند چندان در تعیین روند تاثیرگذار باشد.
جانب احتیاط
برخی سهمها با ایجاد جریان نقدینگی رشد‌های عجیب و غریب می‌کنند. بعضا سهامداران مجذوب بازیگر سهم می‌‌شوند و احساس می‌کنند اگر به او پناه ببرند از شر دولت و غیره در امان می‌مانند. امروز یکی از این نمادها صف فروش قابل‌توجهی تجربه کرد. در مورد نمادهایی که با جریان نقدینگی توسط بازیگران رشد می‌کنند احتیاط کنید. ممکن است شما در انتها کسی باشید که قرار است سهم را داشته باشید تا بازیگر سود کند.
1402/09/06
#حسن_کاظم‌زاده