#کصدف #برآورد_سود 🟢معرفی تولیدکننده باسابقه کاشی کف و دیوار با خطوط مدرن و کیفیت پایدار است. شرکت در اصفهان مستقر بوده و بخشی از فروش آن نیز صادراتی است. 🟢وضعیت صنعت کاشی در ایران صنعت کاشی ایران دارای ظرفیت اسمی بسیار بالا و فضای رقابتی شدید است؛ به‌گونه‌ای که بسیاری از واحدها با فشار بر قیمت و حاشیه سود فعالیت می‌کنند. رشد تقاضای داخلی محدود بوده و بخش قابل‌توجهی از فرصت فروش به بازارهای صادراتی منطقه وابسته است. شرکت‌هایی که بتوانند هزینه انرژی، کیفیت محصول، بهره‌وری خطوط و دسترسی صادراتی را مدیریت کنند، از مزیت رقابتی پایدار برخوردار خواهند بود. روندهای جهانی نیز به سمت سبک‌سازی، ابعاد بزرگ‌تر، طراحی دیجیتال و کاهش مصرف انرژی حرکت کرده و شرکت برنامه‌هایی در راستای این تحول دارد. 🟢برنامه‌های توسعه‌ای و استراتژی ۱۴۰۴ طرح توسعه بزرگ – خط دوم تولید احداث خط دوم تولید با ظرفیت ۵.۴ میلیون مترمربع در سال؛ با بهره‌برداری از این خط، ظرفیت اسمی شرکت از ۲.۷ میلیون به ۸.۱ میلیون مترمربع می‌رسد؛ یعنی سه برابر افزایش ظرفیت. براساس آخرین صورت مالی (۶ماهه)، ۹۰٪ پیشرفت فیزیکی ثبت شده و پروژه در آستانه بهره‌برداری است. 🟢برآورد سود و چشم‌انداز مالی وضعیت فعلی ظرفیت 🔵ظرفیت موجود: ۲.۷ میلیون مترمربع (فعالیت با ظرفیت کامل). 🔵ظرفیت پس از تکمیل طرح توسعه: ۸.۱ میلیون مترمربع. سود سال ۱۴۰۴ (برآورد محتاطانه) با مفروضات: بدون لحاظ اثر طرح توسعه ۶٪ کاهش فروش 🟢برآورد سود خالص: حدود ۱۰۲ تومان به‌ازای هر سهم.بنابراین سهم اکنون با P/E نزدیک ۷ معامله می‌شود. سود سال ۱۴۰۵ (سناریوی بهره‌برداری مرحله‌ای از طرح توسعه) مفروضات: ۶۰٪ افزایش تولید ناشی از ورود ۲۵٪ خط تولید جدید (قابلیت رشد بیشتر نیز وجود دارد) افزایش هزینه برق با در نظر گرفتن استفاده از برق سبز به میزان ۳۰٪ 🟢برآورد سود خالص: حدود ۲۰۰ تومان به‌ازای هر سهم. با فرض تقسیم سود ۱۰٪، P/E فوروارد حدود ۳.۵ برآورد می‌شود. اکو