#تحلیل_بازار کماکان مثبت علی رغم تنش های نظامی آخر هفته بین اسرائیل و حزب الله، امروز بازار سهام توجهی به این موضوع نکرد و معاملات مثبت شروع شد و تا پایان نیز مثبت ادامه پیدا کرد. البته برخی از صف های خرید مهم عرضه شدند و حجم بالایی خوردند اما در نهایت بازار با 58 درصد نمادها در محدوده ی مثبت به کارش پایان داد. ارزش معاملات خرد به 3800 میلیارد تومان رسید و نسبت به روزهای مثبت هفته ی قبل کمی کاهشی بود اما بازهم در محدوده ی نسبتا خوبی قرار دارد. در بین نمادهای پرتراکنش، بانکی ها نمادهای مثبت مورد توجه هستند، در حالی که نمادهای خودرویی روز چندان خوبی را پشت سر نگذاشتند. برطرف شدن بیش واکنشی منفی؟ بازار سهام چند ماه از سال 1403 را درگیر بیش واکنشی منفی بود. با هر خبر منفی که مربوط به بازار می شد یا خبرهای غیربازاری، بازار سهام تقریبا یکدست صف فروش می شد. چند هفته است که این بیش واکنشی منفی کم رنگ شده است. علاوه بر اخبار نظامی که در حال حاضر اثر کمتری بر معاملات سهام نسبت به ماه های قبل دارند، اخبار اقتصادی نیز مثل گذشته بزرگنمایی نمی شوند. مثلا همین خبر افزایش نرخ خودرو که بعدا تکذیب شد، در ماه های قبل می توانست یک یا دو هفته کلیت بازار را منفی کند. اما ظاهرا این مدل بیش واکنشی از بین رفته است. شاید سرمایه گذاران بلندمدتی با تغییر دولت وارد بازار شده اند که می دانند شرایط فعلی پایدار نخواهد بود و در ماه های آینده شاهد چرخش سیاست ها به نفع تولید و بورس خواهیم بود. بانکی های مثبت نمادهای بانکی حتی قبل از اتفاقات امسال و ریزش قیمت ها، ارزش بازار جذابی برای سرمایه گذاری داشتند. بعد از شاهکار فرزین و انتشار گواهی سپرده ی 30 درصد، بسیاری نگران شدند که حاشیه سود بانک ها، خصوصا بانک های تراز کاهش پیدا کند، اما با گذشت چندماه مشخص شد بانک های تراز و خوب باز نظر عملیاتی، توانسته اند رشد نرخ بهره را به سمت مصارف منتقل کنند و تقریبا حاشیه سود حفظ شده. به طور خلاصه ما الان بانک هایی داریم که نسبت به سال قبل رشد قیمتی نداشتند، از نظر عملیاتی شرایط را حفظ کرده اند یا بعضا بهتر شده اند و از طرف دیگر دارایی های قابل توجهی نیز دارند. البته برخی بانک ها ناتراز و نامطلوب اینگونه نیستند. به همین دلیل در روزها و هفته های اخیر، در بین نمادها بزرگ بانکی ها بیشترین توجه را به خودشان جلب کرده اند. انس پشتوانه طلا هفته ی گذشته بازهم انس جهانی رشد کرد و سقف قیمتی جدیدی را تجربه کرد. مشابه هفته های اخیر بازهم این متغیر بسیار تاثیر گذار بر بازار طلا، پشتوانه ای شد برای رشد قیمت صندوق های طلا. به جرات می توان گفت بعد از فروردین و فروکش کردن تب خرید دلار، تنها متغیری که باعث رشد قیمت طلا و صندوق های طلا شده، انس بوده است و چشم انداز آن می تواند جهت بازار طلا در ماه های آتی را روشن کند. در هر صورت فعلا بازار خرید صندوق طلا کماکان داغ است و انس جهانی توانسته است جذابیت این دارایی را حفظ کند. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار مثبت همه جانبه در چند هفته ی اخیر تعداد روزهایی که بورس مثبت همه جانبه می شود زیاد شده است. امروز اما مثبت ترین روز از زمان برگشت بازار در مردادماه بود. تقریبا اکثریت سهم ها یا صف خرید شدند یا یکبار صف خرید را تجربه کردند. در نهایت رکود دو ماهه ارزش معاملات شکست و 5300 میلیارد تومان سهام در بازار معامله شد و پس از مدتها 85 درصد از نمادهای بازار سهام مثبت بسته شدند. بازگشت 100 هزار نفری امروز پس از مدتها تعداد کد فعال روزانه به حدود 100 هزار نفر رسید. البته تعداد خریداد 88 هزار نفر بود در حالی که تعداد فروشنده 100 هزار نفر اما با این حال می توان گفت پس از ماه ها فعالین بازار افزایش تقریبا دوبرابری پیدا کردند. تا قبل از شروع امسال 100 هزار فعال روزانه، کف تعداد آدم درگیر با بازار سهام بود، اما امسال شرایط جوری پیش رفت که برگشت به حد نشانه ای از رونق شده است. چند هفته پیش نسبت به این موضوع در فردانامه پستی داشتیم که در حال حاضر برگشت به سطح 100 هزار نفر فعال تبدیل به هدفی برای خروج از رکود وحشتناک شده است. حالا در روزها و هفته های آتی باید دید متغیرهای کلان می تواند تعداد کد فعال بیشتری را به بورس دعوت کند یا نه. ما از رکود وحشتناک به طور کامل خارج شدیم، حالا باید ببینیم آیا بازار سهام می تواند از رکود به رونق تغییر فاز دهد یا نه؟ نرخ بهره ی بالا فعلا بزرگترین مانع این رکود است. گزارش ماهانه های شهریور گزارش عملکرد شرکت ها در شهریورماه در حال انتشار است. کم نیستند شرکت هایی که شهریور خوبی را پشت سر گذاشته اند. بالاخره بعد از قطعی ها برق تیر و مرداد و رکود سنگین آن ها، شهریور کمی حجم فعالیت در فضای اقتصادی افزایش پیدا کرد و انتظار می روند در مجموع درآمد شرکت ها در شهریور نسبت به تیر و مرداد بالاتر باشد. رشد نرخ دلار نیما در مورد شرکت های صادراتی نیز می تواند به این موضوع کمک کند. انتظار می رود در روزهای آتی نمادهای مثبت و صف خرید با محوریت گزارش های عملکرد شهریور ماه افزایش پیدا کند. طلا بدون ترمز طلا کماکان به دلیل رشد انس و بعضا به دلیل افزایش تنش ها در حال افزایش قیمت است. امروز نیز انواع طلا و صندوق های طلا رشد قیمت تجربه کردند. بسیاری معتقد هستند ترامپ در انتخابات امریکا پیروز می شود و انتظارات تورمی افزایش پیدا می کند. یک تقاضای روزانه ناشی از این انتظار نیز در بازار طلا وجود دارد. در هر صورت کسانی که طلا در سبد سرمایه گذاری خود دارند، علاوه بر سود ناشی از رشد قیمت سهام، بازده طلا را هم می گیرند. البته باید توجه داشت در صورت عدم بوجود آمدن فضای انتظارات تورمی بعد از انتخابات آمریکا، بخشی از حباب ها خالی خواهد شد و در سرمایه گذاری روی طلا باید به این نکته توجه کرد. 1403/07/02 #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار جاماندگان دیروز و امروز بین کسانی که نقد هستند یا حداقل بخش عمده ای از سبدشان نقد است یک حس جاماندگی بوجود آمد. تا چهارشنبه هفته ی قبل شاید از نظر ایشان رشد قیمت سهم ها یک نوسان گذرا بود اما با وجود افزایش عرضه و تداوم صف های خرید این ایده با مشکل مواجه شد و خوب بازده نیز از دست رفت. البته باید توجه کرد خرید با حس جاماندگی معمولا نتیجه ی خوبی ندارد و بهتر است اگر هم نظر کسانی که نقد هستند نسبت به بازار عوض شده، خرید با تامل و با بررسی کامل روی نماد یا نمادهای هدف باشد. ارزش معاملات امروز بازهم رکورد زد و به 5500 میلیارد تومان رسید در حالی که 87 درصد نمادها مثبت بسته شدند. لیدری بانک ها اخبار پیرامون مذاکرات و مباحثی مانند قبولی fatf مجددا داغ شده است و همین موضوع باعث خرید بانکی ها توسط سرمایه گذاران شده است. البته همه می دانند موضوعی مثل fatf که سالیان سال است کشور درگیر آن است به این راحتی از خان تصویب نمی گذرد. اما قیمت به نسبت پایین نمادهای بانکی باعث شده است سرمایه گذاران جرات کنند و فعلا بانکی ها را بخرند. زمان تغییر بازار سهام از اوایل اردیبهشت امسال وارد یک روند نزولی شده بود که با فوت رئیس جمهور مرحوم و همچنین ترس از پاسخ ایران به ترور هنیه در تهران این روند نزولی منجر به ریزش هیجانی در تابستان شد. حالا بازار تمام آن چیزی که به خاطر ترس از دست داده بود را پس گرفته است و به زمان تغییر رسیده ایم. در روزهای آتی احتمالا شاهد افزایش عرضه در نمادها باشیم و این مقطع زمانی را ارائه می دهد تا سبد سهام بازآرایی شود. توصیه می شود در روزهای آتی از فرصت تغییر سبد استفاده شود. دلار بالا شرایط جالبی بر بازارهای حاکم است. بورسی ها به امید چشم انداز مثبت در حال خرید سهام هستند، همزمان طلایی ها به خاطر افزایش تنش ناشی از جنگ لبنان در حال خرید طلا هستند، آن طرف نرخ بهره هم افزایشی شده و کسانی که درآمد ثابت دارند، دلیل برای نگهداری و حتی خرید آن دارند. همزمانی این مثبتی در هر سه دارایی نمی تواند ادامه دار باشد. لذا توصیه می شود تک بعدی به دارایی ها نگاه نکنید. به هر حال حداقل یک گروه از این خریداران در حال اشتباه هستند. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار افزایش عرضه و تعادل بعد از رشد در سهم های مختلف و رسیدن قیمت ها به محدوده ای که بسیاری از دارندگان سهام سر به سر شدند (از زیان خارج شدند) شاهد افزایش عرضه ی سهام در بازار بودیم. امروز شاهد جا به جایی سنگین سهام بودیم و پس از ماه ها به بالاتر از 6 هزار میلیارد تومان رسید. امروز پس از مدتها تعداد نماد منفی در پایان بازار از تعداد نماد مثبت بیشتر بود و 53 درصد از نمادها منفی بسته شدند. این افزایش عرضه ی امروز به نظر طبیعی است. روزهای پرتراکنش امروز و چند روز آتی بازار پرتراکنش خواهد بود و این موضوع چند دلیل دارد. اولی همان موضوع از زیان خارج شدن بسیاری از کدها و تمایل آنها برای فروش. دلیل دیگر اما سود مناسب نوسان گیرها در بسیاری از سهام نسبت به کف قیمت های مردادماه است که انگیزه برای شناسایی سود را افزایش می دهد. این روزها البته گزارشهای ماهانه شرکت ها نیز منتشر می شود و شاید بتواند انگیزه ای برای خرید در برخی نمادها ایجاد کند. اما اگر قرار باشد بورس چشم انداز رشدی در ماه های آینده داشته باشد، باید در روزهای آتی از این فضای پرتراکنش سربلند بیرون بیاید. خوابیدن هیجان امروز در دلار و طلا مجددا شاهد کاهش هیجان خرید هستیم. البته دیروز صندوق های طلا یک رکورد زدند و برای اولین بار در یک روز 500 میلیارد تومان تراز حقیقی مثبت ثبت کردند. ارزش مجموع صندوق های طلا برای اولین بار به 55 هزار میلیارد تومان رسید و محبوب ترین ابزار مالی امسال کماکان این صندوق ها هستند. اما امروز کمی هیجان فروکش کرد و هم طلا و دلار آن شور خرید دیروز را نداشتند. 1403/07/04 #حسن_کاظم‌زاده

تصمیم درست در شرایط فعلی بسیاری از دوستان سوال کردند در این شرایط چه تصمیمی برای دارایی ها بگیریم. طلا بخریم یا وزنش را بیشتر بکنیم، سهام بفروشیم؟ اول در مورد طلا ما کماکان تخصیص درصد قابل توجهی از سرمایه به طلا را منطقی می دانیم. جتی طلا نسبت به سایر دارایی های تورمی مثل ملک و خودرو هنوز در شرایط ارجح تری قرار داره. اما در مورد خرید امروز یا این هفته، ما هیچ وقت خریدها در روزهای هیجانی را توصیه نمی کنیم. معمولا در روزهای بعد از یک حادثه شرایط بهتری برای خرید بوجود می آید در مورد سهام اما بازار بعد یک رشد در خیلی از سهم ها نشانه هایی از تثبیت و تعادل از خود نشان داد اما حادثه ی روز گذشته پنیک و هیجان منفی بوجود آورده است. در این شرایط نمادهای پرتراکنش که صرفا به دلیل بهبود بازار بالا آمده اند معمولا اصلاح می دهند و دچار فرسایش می شوند اما نمادهای با خبر یا شرایط بنیادی مناسب حتی در صورت منفی هیجانی بعدا جبران می کنند. در هر صورت حداقل در شرایط فعلی استفاده از اعتبار توصیه نمی شود تا فضا آرام تر شود #حسن_کاظم‌زاده

تصمیم درست در شرایط فعلی بسیاری از دوستان سوال کردند در این شرایط چه تصمیمی برای دارایی ها بگیریم. طلا بخریم یا وزنش را بیشتر بکنیم، سهام بفروشیم؟ اول در مورد طلا ما کماکان تخصیص درصد قابل توجهی از سرمایه به طلا را منطقی می دانیم. جتی طلا نسبت به سایر دارایی های تورمی مثل ملک و خودرو هنوز در شرایط ارجح تری قرار داره. اما در مورد خرید امروز یا این هفته، ما هیچ وقت خریدها در روزهای هیجانی را توصیه نمی کنیم. معمولا در روزهای بعد از یک حادثه شرایط بهتری برای خرید بوجود می آید در مورد سهام اما بازار بعد یک رشد در خیلی از سهم ها نشانه هایی از تثبیت و تعادل از خود نشان داد اما حادثه ی روز گذشته پنیک و هیجان منفی بوجود آورده است. در این شرایط نمادهای پرتراکنش که صرفا به دلیل بهبود بازار بالا آمده اند معمولا اصلاح می دهند و دچار فرسایش می شوند اما نمادهای با خبر یا شرایط بنیادی مناسب حتی در صورت منفی هیجانی بعدا جبران می کنند. در هر صورت حداقل در شرایط فعلی استفاده از اعتبار توصیه نمی شود تا فضا آرام تر شود #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار فروکش کردن هیجان منفی رفته رفته عکس العمل بازارها به وقایع نظامی و سیاسی ضعیف تر می شود. امروز با کاهش هیجان فروش در بازار شرایط به سمت تثبیت و خروج از جو منفی ترور سید حسن نصرالله حرکت کرد. ارزش معاملات خرد مجددا رشد کرد و به 3900 میلیارد تومان رسید و بازار درحالی بسته شد که درصد سهام مثبت افزایش پیدا کرد و به 33 درصد رسید. تعداد زیادی از سهم های از محدوده ی منفی یا صف فروش به محدوده ی مثبت یا صف خرید حرکت کردند و در مجموع به نظر می رسد بازار سهام از شوک حادثه ی روز جمعه در حال بیرون آمدن است. در طرف دیگر دلار و طلا همان دیروز نشان دادند چندان هیجانی برای بالا رفتن ندارند و امروز شاهد شروع منفی معاملات در همه ی صندوق های طلا هستیم. قیمت صندوق های طلا امروز نسبت به قیمت پایانی و آخرین قیمت معاملاتی روز گذشته منفی تر است. آیا بازار سهام با کاهش هیجان مثبت می شود؟ توجه به یک نکته ضروری است که قبل از وقوع حادثه ترور سید حسن نصرالله و روز چهارشنبه بازار سهام نشانه هایی از اصلاح یا منفی نشان داد. این اصلاح بعد از رشد قیمت دسته جمعی طبیعی به نظر می رسید. حالا که جو هیجان منفی در حال کاهش است، نمی توان انتظار داشت مجددا تمام سهام بازار روند رشدی به خود بگیرد. خصوصا اینکه کماکان نرخ بهره (نرخ سود اخزا به عنوان شاخص نرخ بهره) بالا است و اخیرا به 32 درصد رسیده است. اما تعداد زیادی از سهم ها خصوصا آنهایی که در گروه کوچک و متوسط قرار می گیرند به واسطه گزارش های عملکرد خوب و همچنین پی بر ای پایین نسبت به تاریخچه ی خودشان و بازار، پتانسیل رشد دارند و رشد خواهند کرد. در واقع انتظار می رود بعد از فروکش کردن این هیجان منفی، کلیت بازار دچار یک روند درجا و تعادلی باشد اما نمادهایی که اتفاقا تعدادشان کم هم نیست بتوانند رشد کنند و به سهامداران سود برسانند. اگر سهامی دارید که پی بر ای پایینی دارد و گزارش های خوبی می دهد، نگهدارید بورس کالا یا واگذاری؟ صنعت خودرو معمولا با اخبار بالا و پایین می شود. حالا امروز چند شایعه در مورد این صنعت پرتراکنش و محبوب نزد نوسان گیرها مطرح شده است. اول مدیرعامل ایران خودرو جوری صحبت کرده است که انگار ماشین دوباره می خواهد در بورس کالا عرضه بشود. البته این صحبت ها بیشتر حالت انتقادی داشته. از طرف دیگر مجددا بحث واگذاری بلوک یا مدیریت دو خودروساز بزرگ مطرح شده است و عده ای به این دلیل اقدام به خرید کرده اند. بحث هایی در مورد تجدید ارزیابی نیز مطرح است. خودرویی ها اخیرا رشد متناسب با بازار داشتند و در حال حاضر در محدوده ی پرمعامله ای هستند و شاید این اخبار و شایعات بتواند آنها را از این محدوده عبور دهد. بانک مرکزی چه می کند؟ در پی پرداخت سود مازاد خارج از تابلو به خریداران اوراق دولتی همانگونه که پیش بینی می شد، نرخ سود اخزا نیز افزایشی شد و به 32 درصد رسید. از طرف دیگر بانک مرکزی علی رغم تقاضای پول به واسطه ی قراردادهای ریپو توسط بانکها به آنها پاسخ نمی دهد. به نظر می رسد بانک مرکزی علی رغم شرایط بسیار سخت در بازار تامین مالی، کماکان برنامه ای برای افزایش پول و نقدینگی در بازارها ندارد و حتی کمی شیر پول را سفت تر کرده است. شاید تا زمان استقرار رئیس جدید بانک مرکزی و همچنین گذر از انتخابات آمریکا و امید به فروکش کردن انتظارات تورمی، این روند انقباضی تداوم پیدا کند. 1403/07/08 #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار افزایش فشار فروش امروز بازار نسبت به روز گذشته فروشنده تر شد. اظهارنظرهای مسئولان ایرانی و همچنین افزایش احتمال حمله ی زمینی اسرائیل به لبنان دلیل این افزایش فشار فروش بود. ارزش معاملات به 2900 میلیارد تومان کاهش پیدا کرد و درصد نمادهای منفی بازار نسبت به روز گذشته افزایش پیدا کرد. البته با دامنه ی نوسان یک درصدی عملا تصمیم گیری در بازار غیرممکن شده است. حقیقی کماکان طلا می خرند بعد از یک روز کاهش خرید حقیقی ها در صندوق های طلا، امروز مجددا تقاضا از سوی ایشان در صندوق های طلا افزایش پیدا کرد. ترس از گسترش سطح درگیری ها باعث شده است فعلا طلا انتخاب اول اشخاص حقیقی باشد. البته این فشار خرید جوری نیست که بتواند هیجان مثبت ایجاد کند. عمل نکردن به وعده یکی از وعده های آقای همتی بعد از وزیر شدن، ساماندهی به شرایط نرخ بهره در سیستم مالی کشور بود. حالا بعد از چند هفته مجددا نرخ بهره افزایشی شده است و کماکان شاهد نابسامانی در بازار اوراق هستیم. به عبارت دیگر می توان گفت نه تنها آقای همتی به وعده ای که داده بود عمل نکرد، بعد شرایط بدتر نیز شد #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار مجددا تعطیل با تداوم دامنه نوسان یک درصدی و قفل شدن اکثریت نمادها در صف فروش مجدد شاهد به تعطیلی کشیده شدن بورسی هستیم. در حالی که در هفته ی گذشته تعداد کد فعال حتی به 100 هزار هم رسیده بود، مجددا تعداد کد فعلا به شدت افت کرد و به کمتر از 30 هزار نفر کاهش پیدا کرد. ارزش معاملات نیز مجددا به مرز تعطیلی رسید. میزان دستکاری دامنه ی نوسان در شش ماهه گذشته به شدت بالا بوده و تداوم این سطح از تغییرات در دامنه می تواند مدت و شدت رکود بورس را افزایش دهد. ارزش معاملات امروز بورس 1700 میلیارد تومان بود و تقریبا می توان گفت بازار تعطیل است. تناقض بین بانک مرکزی و وزارت اقتصاد از نهادهای دولتی اقتصادی کشور، بانک مرکزی تنها رکنی است که فعلا توسط رئیس نصب شده در دولت قبل اداره می شود. بانک مرکزی در دولت گذشته خصوصا بعد از روی کار آمدن آقای فرزین یک سیاست انقباضی شدید و بسیار طولانی را اجرا کرد که در نتیجه ی آن نرخ بهره در اقتصاد ایران از حدود 24 درصد به 35 درصد رسیده است. با روی کار آمدن دولت جدید و خصوصا صحبت های آقای همتی در مورد تغییر سیاست، بسیاری گمان کردند فرمان می چرخد. اما امروز به وضوح می بینیم بانک مرکزی همان سیاست قبلی خودش در مورد نرخ بهره و همچنین دلار نیما در پیش دارد و عملکرد این دو حوزه تطابقی با وعده ها و صحبت های آقای همتی ندارد. یک سال و تقریبا 9 ماه است که سیاست پولی بانک مرکزی به شدت انقباضی است و در کنار آن ارز صادرکنندگان بزرگ به صورت ترجیحی به واردکنندگان داده می شود و آقای فرزین نشان داد حتی تغییر دولت نیز نمی تواند جلوی این دو سیاست ایشان را بگیرد صندوق های طلا جذب کننده ی پول علی رغم کاهش هیجان مثبت بعد از ترور سید حسن نصرالله، صندوق های طلا کماکان مقصد پولی است که از ترس تنش های سیاسی به این دارایی امن پناه می برند. با افزایش شدت درگیری در لبنان احتمال حمله ی زمینی اسرائیل به این کشور، نگرانی ها در ایران نیز افزایش پیدا کرد و توجه به مساله ی انتخابات آمریکا در کنار این موضوع کماکان تمایل به خرید طلا در بین دارایی های تورمی را بالا نگه داشته است. البته در بازارهای جهانی انس فعلا هفته را قوی شروع نکرده است و شاید اگر جو تنش فروکش کند، قیمت های بهتری برای خرید صندوق های طلا امکانپذیر باشد. #حسن_کاظم‌زاده

کارشناس نظامی شبکه سی ان ان ترک: در این حمله از موشک های هایپرسونیک فاتح با سرعت ۱۴ ماخ استفاده شده است به دلیل سرعت بالا این موشک ها قابل پایش و رهگیری توسط گنبد آهنین نیست جنگنده ها هم نمی توانند این موشک ها را رهگیری کنند #حسن_کاظم‌زاده

🔴 اوج هیجان در صندوق های طلا اکثر صندوق ها 3 تا 4 درصد مثبت در حال معامله شدن هستند و نسبت به nav خودشان حباب دارند فضا بسیار ملتهب است و هر شب اخبار جنگ مخابره می شود اما با این حال به خریداران توصیه می کنیم هیجانی رفتار نکنند در روزهای آتی با قیمت بهتر فرصت خرید در پیش خواهد بود #صرفا_نظر_شخصی #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار این اولین تحلیل بازار در این هفته است. شرایط بازار به گونه ای پیش می رود که نوشتن تحلیل روزانه برای آن سخت و بعضا بیهوده به نظر می رسد. البته دیروز و امروز کمی ارزش معاملات بیشتر شد اما کماکان با شرایطی که بتوان تحلیل کرد و نکات مهم آنرا گفت فاصله دارد. ما به بازه ی بلندمدت بازار سهام امیدوار هستیم و فکر می کنیم در بازه ی یکسال آتی شانس بازار سهام برای بازده مطلوب در مقایسه با سایر بازارها بسیار بالاست اما فعلا در کوتاه مدت ذهن سرمایه گذاران و مردم بیشتر درگیر جنگ و زد و خوردهای نظامی است. سعی می کنیم از روزهای آتی تحلیل روزانه بازار را با تفسیر نکات مهم آن ادامه دهیم در مورد بازار طلا نیز هیجان کاذب روز یکشنبه را تشخیص دادیم و به سرمایه گذاران عزیز پیشنهاد کردیم منتظر قیمت های مناسب برای خرید در روزهای آتی باشند که این اتفاقا افتاد. 1403/07/17 #حسن_کاظم‌زاده

👎 سبک همتی برای حمایت از بازار! روز گذشته مرکز مدیریت بدهی وزارت اقتصاد، ۴۱۷۰ میلیارد تومان اوراق فروخت که حدود ۲۷۰۰ میلیارد تومان آن را اخزا ۲۰۴ تشکیل می‌دهد. دوشنبه نیز مجموع فروش اوراق این مرکز حدود ۵۲۹۰ میلیارد تومان بوده است. نزدیک به ۱۰ همت تامین مالی دولت در تنها ۲ روز!! این در حالیست که بانک مرکزی نیز در عملیات بازار باز این هفته، حدود ۹ همت جذب پول از سیستم بانکی داشت تا دو بازوی اقتصادی دولت، حرفشان با عملشان کاملا یکسان نباشد. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار نفس کشیدن 3 درصدی بعد از چندین و چند روز درگیر بودن بورس با موضوع جنگ و اخبار پیرامون پاسخ احتمالی اسرائیل به حمله ی موشکی ایران، امروز بالاخره بورس یک نفسی گرفت و با افزایش دامنه ی نوسان به 3 درصد مثبت و منفی، بازار سهام مثبت نسبی تجربه کرد شاخص کل 7 دهم درصد مثبت خورد. البته بیشتر نمادهای بزرگ و پرتراکنش مثبت بودند و نمادهای کوچک و متوسط زیادی کماکان منفی و حتی صف فروش بودند. بازار با ارزش معاملات 4100 میلیارد تومانی بسته شد در حالی که 54 درصد از نمادها مثبت بودند. اما سمت منفی نیز چندان خلوت نبود 199 نماد با صف فروش به کار خودشان پایان دادند. در یک جمله جو منفی کمی فروکش کرده است اما هنوز خیلی ها دست به عصا راه می روند. دلیل خرید نمادهای پرتراکنش از سوی فعالان هم همین است که اگر خبری امد یا بازار نتوانست مثبت شود، سریع این نمادها فروخته شود. مثبت گروه پارسیان با اعلام رسمی خبر شرکت فولاد مبارکه و صنایع معدنی کاوه پارس در مزایده اپال بالاخره مدتها انتظار نتیجه ای شیرین برای سهامداران وپارس و پارسیان رقم خورد. فروش این بلوک که البته بعد از عقد رسمی قرارداد ظرف مدت حداکثر یک ماه قطعیت پیدا می کند، می تواند بانک پارسیان و همچنین بیمه پارسیان را متحول کند و چشم انداز مناسبی در مقابل سهامداران این دو شرکت قرار دهد. امروز بازگشایی این دو نماد و صف بالای یک میلیارد سهم وپارس نیز در جو مثبت بازار بی تاثیر نبود. در وهله ی اول بانک و بیمه پارسیان بایستی آثار سود و زیانی این فروش اقساطی را بر سود و زیان سال جاری (سود فروش بلوک می تواند تمام برای بانک و بیمه در سال جاری شناسایی شود) شناسایی خواهند کرد. وپارس 56 همت و بیمه پارسیان 9.2 همت سود فروش در سال جاری می توانند شناسایی کنند که می تواند ارزش بازار این دو شرکت را با رشد قابل توجه مواجه کند. کمی فاصله از سقف دلار دلار و تتر از روز چهارشنبه روند افزایش برای رسیدن به سقف های کوتاه مدت جدید شروع کردند و حتی به بالاتر از 64000 تومان نیز رسیدند. اما با فروکش کردن اخبار حمله و پاسخ و غیره، امروز دلار و تتر از این سقف ها کمی فاصله گرفتند اما این فاصله به گونه نیست که بتوان گفت خیال ها راحت شده است. حتی امروز صندوق های طلا معاملات مثبت نیز تجربه کردند اما بسته شدن آنها منفی بود. در مجموع هنوز خیلی ها نگران تشدید درگیری ها هستند و انتظار می رود در روزهای آتی بازهم با اخبار مربوط به درگیری، شاهد نوسان در دلار و طلا باشیم #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار منفی غیرمنتظره در حالی که این هفته بسیاری انتظار هفته ای مثبت در معاملات سهام را داشتند، این انتظار براورده نشد و دیروز هم شاهد ضعیف شدن روند معاملات درصد بالایی از نمادها بودیم. اما منفی امروز از این جهت که مجددا 86 درصد نمادها منفی بسته شدند غیرمنتظره بود. دامنه ی نوسان 3 درصدی هم به ریزش بیشتر قیمت سهم ها کمک کرد تا روز شدیدا منفی، کم معامله و بدی را پشت سر بگذاریم. تشدید درگیری بین حزب الله و اسرائیل و اخبار جنگ کماکان مهمترین عامل تاثیر گذار بر ذهنیت سرمایه گذاران در بازار سهام است و علی رغم تفاوت شرایط بنیادی بین سهم ها (خصوصا نمادهای بزرگ و نمادهای کوچک) فروش سراسری مجددا در بازار سهام برقرار شد. ارزش معاملات امروز تعریفی نداشت و 2500 میلیارد تومان سهام خرد مورد معامله قرار گرفت. دو طیف سرمایه گذاری در حال حاضر بسیاری از سرمایه گذاران به دلیل نرخ سود بدون ریسک بالا تمایل به خرید هیچ نوع دارایی ندارند و ترجیح می دهند از فرصت سود بدون ریسک 30 درصد و بالاتر استفاده کنند. حتی با کمی ریسک پذیری می توان در گزینه هایی با سود تقریبا مشخص مثل تامین جمعی نیز سرمایه گذاری کرد. این طیف، طیف ریسک گریزان هستند و احتمالا در شرایط نرمال نیز تمایلی به خرید دارایی های ریسکی ندارند اما نرخ سود بدون ریسک بالا باعث شده است اصلا تمایلی به خرید هیچ نوع دارایی اعم از ملک، خودرو، سهام و غیره نداشته باشند. اما در مقابل این طیف، طیف دیگری وجود دارد که شاید بتوان گفت آنها هم نوع دیگری از ریسک گریزی را در پیش گرفته و شاید هم آنها را بتوان ریسک پذیران قلمداد کرد. کسانی که فقط طلا می خرند. در واقع آنها انتظار بحرانی تر شدند شرایط در روزها و ماه های آتی را دارند و بدون توجه به سود بدون ریسک و هر متغیر دیگری صرفا طلا می خرند. بقیه دارایی ها که میان این دو طیف قرار می گیرند در رکود عمیقی فرو رفته اند. این شاید بزرگترین شرط بندی سرمایه گذاری تاریخ بازارهای ایران باشد که هم زمان هم نرخ سود بدون ریسک بالاست و هم طلا به شدت داغ و پذیرای پول سرمایه گذاران. جنگ اسرائیل، انتخابات آمریکا، چشم انداز تحریم ها، بودجه ی دولت و برنامه های بانک مرکزی مشخص خواهد کرد که کدام طیف طیف برنده ای این شرط بندی خواهند بود. سهام مناسب در بین نمادهایی که امروز صف فروش بودند، نمادهای زیادی هستند که گزارش شش ماهه خوبی خواهند داد و چشم انداز رشدی در سودآوری دارند. طبیعتا کسانی که روی اینگونه سهم ها سرمایه گذاری می کنند، دو تا سه ماه بعد بازده خوبی کسب خواهند کرد. کما اینکه از همین دو ماه پیش (مرداد ماه) که بازار در اوج منفی بود تا الان نمادهایی زیادی بازده 30 درصدی و بالاتر داده اند که اکثر رشد درآمد و سودآوری یا اتفاقات مهم داشتند. اما برخلاف سهام کوچک که نمادهای مناسب در آنها زیاد پیدا می شود، در بین نمادهای بزرگ گزارش های شش ماهه نامناسب می تواند زیاد باشد. معمولا اخبار منفی نمادهای بزرگ بیشتر بولد می شود لذا نباید جو رسانه ای گزارش های بد احتمالی شرکت های بزرگ ما را از نمادهای خوب غافل کند. نمادهای سیمانی، غذایی، لاستیکی، حمل و نقل، قطعه سازی، بانک های کوچک، تامین سرمایه، لیزینگ، پیمانکاری، ماشین آلات، برقی، پتروشیمی (اوره ای، پلی اتیلنی و حتی برخی نمادهای بزرگ پتروشیمی) و غیره ی زیادی وجود دارند که گزارش های شش ماهه خوبی خواهند داد و اتفاقا چشم انداز درآمد و سود آنها صعودی است. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار مارپیچ نزول بازار سهام دچار مارپیچ نزول شده است و هر اقدام مداخله ای هم صورت می گیرد، برای جلوگیری از این نزول کارساز نمی افتد. از ابتدای سال تا امروز بارها دامنه ی نوسان تغییر پیدا کرده است اما در نهایت این دامنه ی نوسان نبوده که جلوی افت را گرفته. هر موقع پولی برای حمایت از بازار وارد آن شده بازار سهام شرایط بهتری پیدا کرده و هر موقع این پول تمام شده مجددا وضعیت خراب شده است. حالا هم فارغ از اینکه دامنه ی نوسان یک درصد باشد یا سه درصد یا حتی 6 درصد، برای درست شدن بازار سهام نیاز به پول حمایتی سنگینی است. پول حمایتی مشابه چیزی که چینی ها به بازار سهام خودشان تزریق کردند. اینکه اصلا الان ضرورتی برای تزریق پول به بازار سهام از نظر سیاست گذاران اقتصادی کشور وجود دارد یا نه بحث دیگری است. در ابتدای دولت پزشکیان صحبت از 50 همت حمایت پولی از بازار سهام شد که ظاهرا چیزی حدود 5 همت آن محقق شده و بقیه محقق نشده است. بازار سهام چون درگیر مارپیچ نزول است، در حال حاضر پول حمایتی بیشتری برای خارج کردن بازار سهام از بحران وجود دارد. یا اینکه باید صبر کرد این دوران به سرانجام برسد و بعد از آن خود بازار (اگر پتانسیل رشد داشته باشد) رشد خواهد کرد. مارپیچ جنگ ایران درگیر یک مارپیچی شده که به آن مارپیچ جنگ می گویند. معروف ترین مارپیچ جنگ، جنگ جهانی اول است. کشورها در آن دوره به مرور درگیر جنگ فراگیر شدند و ورود هر کدام از آنها به این مارپیچ و اوج گرفتن حداقل 2 سال طول کشید. نمی توان گفت چه اتفاقی می تواند ما را از این مارپیچ بیرون بکشند و اصلا نمی توان گفت این مارپیچ با شکست برای ایران تمام می شود یا پیروزی، اما چیزی که قطعی است، هزینه سنگینی در این مسیر است. هزینه ای که شاید شباهتی به جنگ های کلاسیک هم نداشته باشد. اجازه بدهید یک مثال بزنیم. همین اخلال در صادرات از خارگ و صادرات از مبادی دیگر می تواند 5 تا 7 میلیارد دلار درآمد ارزی در شش ماهه دوم را کاهش دهد. مارپیچ ناامیدی فعالان بازار سهام ایران تقریبا بالاترین هزینه وضعیت یک سال گذشته را داده اند. قبل از شروع این داستان جنگی، بورس ایران به فنا رفته بود. ریزش شدید اردیبهشت 1402 تا شهریور همان سال که تحت تاثیر سیاست های بودجه ای دولت در مورد نرخ گاز و غیره بود را به خاطر بیاورید. حتی اردیبهشت امسال نیز این سیاست ها ضد تولید و ضد صنعت ادامه داشت. حتی در دولت چهاردهم هم بخشی ادامه خواهد یافت. اما علاوه بر آن رشد دلار و سکه و افت مداوم قیمت سهام، خصوصا در مورد سهامی که شناور بالایی دارد (مردم بیشتر درگیر هستند) باعث شده است که یک مارپیچ ناامیدی شدیدی نیز برای سهامداران تجربه شود. مارپیچی که از آن اردیبهشت کذایی هر موقع به 2 میلیون واحد شاخص رسیده، متوقف شده است. ناامیدان منتظر هستند تا ببینند دست غیب اینبار هم در دو میلیون به دادشان خواهد رسید یا نه. مارپیچ گیر بخشی از فعالان بازار سهام که اتفاقا ضرر سنگینی کرده اند و از این نظر محق هستند به همه چیز گیر می دهد. از ساز و کارهای معاملاتی مثل دامنه تا دیگر ابزارهای سرمایه گذاری مثل صندوق درآمد ثابت، اوراق و حتی صندوق های طلا. این عزیزان از طرفی محق هستند چون ضرر کردند در بازار که به سیستم اقتصادی حاکم اعتماد کردند اما از طرفی بسیار آسیب رسان هم هستند. بازار سهام محوریت تشکیل بورس در ایران است اما دیگر ابزارها نیز به هر حال در سالیان گذشته ایجاد شده و توانسته از سرمایه گذاران را از دیگر بازارها جذب کند. اما همین صندوق ها درامد ثابت در مقابل سیستم بانکی نسبت به سه چهار سال پیش کوچکتر شده است (نسبت صندوق های درامد ثابت به سپرده های بانکی از 9 درصد در سال 99 به 5 درصد در شرایط فعلی رسیده است). همین سال گذشته بانک مرکزی تمام تلاشش را کرد تا صندوق های طلا را ببندد و همه چیز را در تاریکخانه ی خودش سیاست گذاری کند. ما ضرر کرده ایم اما نباید برای رهایی از این ضرر، نقش تخریب چی برای دیگران را بازی کنیم. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار سلام دو میلیون بازار سهام بازهم افت کرد تا بازهم شاخص کلش به دو میلیون واحد برسد. دو میلیون واحدی که انگار حیثیتی است و نباید از دست برود. سال گذشته هم شاخص کل دو بار به 2 میلیون واحد و کمتر از آن رسید که بار اول مرداد بود و بار دوم آبان. حالا امسال هم با نزدیک شدن به آبان ماه، انگار شاخص کل می خواد برای بار دیگر زیر دومیلیون واحد را تجربه کند تا در یکی از بدترین دوران خودش در مقایسه با سایر بازارها قرار بگیرد. ارزش معاملات امروز در حدود 2800 میلیارد تومان بود و انتظار حمایت از 2 میلیون واحد کمی ارزش معاملات را بالا برد طلا می تازد طلا تحت تاثیر انس جهانی و رشد دلار کماکان مقصد اصلی سرمایه گذارانی است که از تورم و بحران ترس دارند. نرخ بهره ی بالا هم نتوانسته جلوی حرکت سرمایه های خرد به سمت طلا را بگیرد و شکسته شدن ورود پول به بازار طلا اتفاقی تکراری است. بالا گرفتن هیجان جنگی باعث شده است در دو دو هفته ی گذشته حباب سکه افزایش پیدا کند و کسانی که سکه داشتند به واسطه ی این حباب سود بیشتری نیز بکنند. طلا فعلا جای رشد دارد اما پیش بینی می شود در روزهای آتی طلای بدون حباب (شمش) از سکه عملکرد بهتری داشته باشد. گزارش های خوب تا اینجای کار تقریبا 10 درصد گزارش های منتشر شده جذاب بوده است. نمادهایی که گزارش جذاب منتشر می کنند، صف خرید هم می شوند و رشد می کنند. البته حال بد بازار اجازه ی رشد زیاد به آنها نمی دهد ولی به هر حال تشکیل صف خرید برای نمادهایی مثل سباقر، جوین، شپاکسا، خموتور و غیره ایجاد امید می کند که شاید با فروکش کردن هیجان جنگی، بازار بهتر شود. #حسن_کاظم‌زاده

#مهم از بودجه مالیات در بودجه به دو قسمت مالیاتهای مستقیم و غیرمستقیم تقسیم می شود. بخش عمده ای از مالیات های مستقیم مربوط به مالیات اشخاص حقوقی (همین مالیاتی که شرکت های تولیدی و غیره می دهند) است. مالیات های غیرمستقیم از دو جز عمده ی مالیات ارزش افزوده و مالیات واردات کالا (حقوق گمرکی ورود کالا به کشور) تشکیل می شود. تعدیل نرخ ارز بودجه دولت، اثر مستقیمی بر افزایش مالیاتهای غیرمستقیم دارد. به صورت مستقیم مالیات حقوق گمرکی ورود کالا را افزایش می دهد و هم به صورت غیرمستقیم مالیات ارزش افزوده را. در سال های گذشته بار افزایش درآمد مالیاتی با گرفتن مالیات از شرکت ها و اشخاص حقیقی انجام می شد. به نظر می رسد امسال دولت قصد دارد با واقعی کردن نرخ ارز بودجه، هزینه های خود را از حقوق گمرکی ورود کالا و مالیات ارزش افزوده جبران کند #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار ✅ خروج از بحران؟ شب گذشته بالاخره بعد از یک انتظار بیش از 20 روز، اسرائیل به پاسخ آخر ایران، پاسخ داد. پاسخی که اهداف نظامی را هدف قرار داده بود و از تصورات ایجاد شده در سطح جامعه و بازارها سطح پایین تری داشت. علی رغم اینکه شنیدن صدای انفجار ناشی از حمله ی نظامی در پایتخت سال ها بود شنیده نشده بود، اما فعلا با این سطح از پاسخ اسرائیل بسیاری تصور می کنند درگیری های رفت و برگشتی برای مدتی متوقف می شود. همین تصور باعث شد امروز ارز و طلا ریزش قیمت داشته باشند و سهام صف خرید. با این چرخش ذهنیت، امروز ارزش معاملات سهام به حدود 4 هزار میلیارد تومان رسید و 75 درصد از نمادهای بازار مثبت بسته شدند. در صورتی که سطح تنش مطابق انتظارات کاهش پیدا کند، می توان انتظار داشت بورس فعلا صعودی باشد و به سمت شاخص کل 2.1 میلیون حرکت کند، اما در غیر اینصورت بعد از دو سه روز مثبت، مجددا شاهد معاملات فرسایشی و توام با ترس خواهیم بود. 😮 شانس بیدار در روزهای گذشته بسیاری نگران صندوق های اهرمی با ضریب اهرم بالا بودند. صندوق هایی که تمام پرتفو آنها سهام بود و ضریب اهرمی بالایی نیز داشتند. از آنجائیکه بازار در صف فروش قفل بود این صندوق ها نتوانستند سهمی بفروشند و شرایط برای آنها پیچیده و خطرناک شده بود. حالا امروز با برگشت روند معاملات و تبدیل قفل فروش به قفل خرید، صندوق اهرمی بیدار و صندوق اهرمی جهش شانس آوردند و تقاضا برای آنها افزایش پیدا کرد. با صدور سنگین و فروش واحدهایی که امروز توسط این دو صندوق انجام گرفت، ضریب اهرمی آنها کاهش پیدا کرد و کمی از آن وضعیت خطرناک فاصله گرفتند. در ادامه هم این دو صندوق و هم بقیه صندوق های اهرمی بایستی با ضریب اهرمی کمتری در بازار به کار خودشان ادامه دهند و با این شرایط کشور اصلا منطقی نیست ضریب اهرمی آنها بالاتر از 2 باشد (ارزش کل صندوق تقسیم بر ارزش واحدهای ممتاز نباید از 2 بزرگتر باشد). از طرف دیگر تا زمانی که بورس از این شرایط بحران، رکود و بعضا چند روز مثبت خارج نشده است، بهتر است افزایش سقفی به این صندوق ها داده نشود. در مجموع بایستی این دوره بحران به خوبی مدیریت شود تا بازار سرمایه جان سالم به در ببرد. 📉 رنج منفی در طلا با احتمال فروکش کردن جنگ حداقل برای مدتی، نرخ دلار در بازار آزاد افت کرد اما از آنجائیکه انواع طلا خصوصا سکه به نسبت حباب بالایی داشتند، شدت فروش در سکه، شمش و صندوق های طلا شدیدتر از دلار است. در حال حاضر اکثر گواهی های سکه و شمش 5 منفی یا نزدیک 5 منفی هستند و در کنار آن صندوق های طلا نیز نزدیک 10 درصد منفی معامله می شوند. همانگونه که آن هیجان مثبت در خرید اشتباه بود، این هیجان منفی در فروش هم می تواند اشتباه باشد و بعید نیست فروشندگان پشیمان شوند. 💡 پتانسیل رشد شرایط کلی اقتصاد کشور فعلا به گونه ای نیست که به نفع سرمایه گذاران باشد. نرخ بهره ی اسمی بالا مهمترین نمود آن است. فارغ از اینکه سیاست نرخ بهره بالای بانک مرکزی خوب است یا بد، باید در نظر داشت این سیاست فعلا باعث شده کسی دنبال سرمایه گذاری ریسکی نباشد. اما با این وجود بسیاری از سهم های بورسی رشد سودآوری خوبی دارند، نسبت قیمت به سود آنها بالا نیست و اتفاقا سود خوبی را هم در مجمع تقسیم می کنند. به نظر می رسد اگر این جو جنگ فروکش کند و ذهن سرمایه گذاران از آن خالی شود، اینگونه نمادها می تواند رشد کنند و بازده مناسبی بدهند. البته هفته ی آینده انتخابات آمریکا برگزار خواهد شد و قطعا توجه به این انتخابات نیز در بین سرمایه گذاران بالا خواهد بود. بعد از انتخابات آمریکا بسیاری از تصمیمات راحتتر گرفته خواهد شد و آن موقع می توان در مورد آینده نمادهای خوب بهتر صحبت کرد. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار مثبت تر از دیروز تا امروز مجموعه ی اخبار به گونه ای بوده است که سرمایه گذاران به نتیجه رسیده اند ایران قرار نیست فعلا پاسخی به حمله ی اخیر اسرائیل بدهد. البته اطلاعیه ها و اظهارات مقامات رسمی به گونه ای بوده که به نمی رسد کلا این ماجرا فعلا جمع و جور شود اما فعلا از آن حالت انتظار برای حمله مستقیم یکی از دو طرف به همدیگر خبری نیست. همین مساله باعث شد امروز معاملات سهام مثبت تر شود و با 3100 میلیارد تومان ارزش معاملات خرد 84 درصد نمادها مثبت معامله شدند. بازاری که روی یک مساله به صورت صفر یا یک تصمیم بگیرد، قاعدتا باید شکل و شمایلی اینچنین داشته باشد. یک مدت قفل صف فروش و یک مدت قفل صف خرید. آرام گرفتن بازار طلا پس از منفی سنگین دیروز در سکه، شمش و صندوق های طلا، امروز با برگشت دلار به بالای 66 هزار تومان، معاملات طلا در انواع ابزارها مثبت شد. حباب سکه نیز در همین فرآیند به 18 درصد کاهش پیدا کرد و در مجموع می توان گفت تقاضای هیجانی بازار طلا که چهارشنبه هفته ی گذشته به پاساژهای فروش طلا کشیده شده بود، فعلا در جریان نیست و محتمل است تا اواخر هفته ی آینده ما معاملات متعادلی در بازار طلا داشته باشیم. زمان انتخاب سهام علی رغم اینکه بازار معمولا دسته جمعی مثبت و منفی می شود، اما تجربه نشان داده سهام خوب در بازار منفی کمتر افت می کند و در بازار مثبت سریعتر از کمند روند منفی خارج می شود. در مجمع اما در این روزها که تقریبا همه (84 درصد نمادها) خریدار دارد، بد نیست به جا به جایی سهام و تغییر ترکیب پرتفو فکر کنیم و زمانی که بازار متعادل تر معامله شد، این تغییر را انجام دهیم. مادامی که شرایط اقتصادی کشور توام با تنگنای نقدینگی است (و سیاست پولی انسباطی قابل توجه نشده است) انتخاب سهام در ایجاد یا عدم ایجاد بازده نقش زیادی خواهد داشت. گزارش های مهرماه شرکت ها به مرور در حال انتشار گزارش عملکرد مهرماه خودشان هستند و تا الان می توان گفت در مجموع نسبت به میانگین فروش تابستان بهتر عمل کرده اند. البته می دانیم در تابستان مشکل قطعی برق را داشتیم و بسیاری از شرکت ها دچار مشکل تولید بودند و نتوانستند با ظرفیت کامل کار کنند. با این حال علاوه بر اثر خروج از قطعی برق در مهر، انتظارات کمی رشدی در مهر ماه نیز توانسته است به شرکت ها کمک کند تا بهتر، بیشتر و با نرخ بالاتر محصول بفروشند. نرخ ارز نیما نیز در رشد درآمد مهرماه شرکت ها بی اثر نبوده است. در مجموع می توان گفت پاییز فصل خوبی خواهد بود و شاید بهترین فصل عملکردی امسال اکثر شرکت ها از نظر درآمد پاییز باشد. #حسن_کاظم‌زاده

عزیزان و دوستان گرامی، اگر بازار پتانسیل رشد داشته باشد، معاملات منفی یک نماد یا یک صندوق نمی تواند روی کلیت آن اثر بگذارد. در حال حاضر به دلیل فروکش کردن تنش نظامی و همچنین چشم انداز رشد دلار نیما، بورس پتانسیل رشد دارد. خواهشا با بولد کردن معاملات منفی یا مثبت یک نماد یا یک صندوق، ذهن سهامدارانی که زیر فشار این بازار له شده است را بیش از این خراب نکنید. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار جدا شدن راه سهم ها امروز بازار در شروع معاملات با شوک عرضه ی برخی نمادهای پرتراکنش (بزرگ) و صندوق ها دست و دل بورسی ها لرزید و احساس کردند ممکن است مجددا به دوران ریزش و طاقت فرسا برگردیم. در مورد بازار همانگونه که دیروز نیز در تحلیل بازار اشاره شد، انتخاب سهام خیلی مهم خواهد بود. امروز در بدترین زمان عرضه نمادهای ذکر شده، 179 نماد صف خرید بودند و دارندگان آنها اصلا استرس عرضه نداشتند. پس از مدتها امروز ارزش معاملات ارزش معاملات به بیش از 5 هزار میلیارد تومان رسید و بازار در صورتی بسته شد که 54 درصد نمادها مثبت بودند و البته 228 نماد صف خرید داشتند. احیا طلا هیجان منفی فروش طلا کامل خالی شد و امروز تقریبا قیمت صندوق ها، شمش و سکه به تعادل رسید. البته قیمت دلار در بازار آزاد نیز کمی افزایش پیدا کرد و مجددا به بالای 67 هزار تومان رسید. به نظر می رسد بازار طلا و دلار قصد دارند تا انتخابات آمریکا در هفته ی آتی در همین قیمت ها نوسان کنند و منتظر نتایج باشند. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار هفته ی انتظار بورسی ها امسال روزها و هفته های زیادی را انتظار کشیدن. البته اکثر انتظارها هم در نهایت عایدی برایشان نداشته. حالا در یکی از مهمترین و آخرین انتظارها، بورسی ها منتظر نتیجه انتخابات آمریکا هستند. البته فضای جنگی در بسیاری مواقع بر این انتظار مهم سایه می افکند. چهارسال قبل وقتی به انتخابات آمریکا نزدیک می شدیم، بورس از نظر بازده بسیار بهتر از سایر بازارها عمل کرده بود و البته در حال فاصله گرفتن از اوج 99 بود. آن موقع بسیاری انتظار داشتند ترامپ رئیس جمهور شود و انتظارات تورمی در طلا و ارز و حتی بورس و غیره ادامه پیدا کند. اما این بار تا اینجای کار انتظار انتخاب مجدد ترامپ فقط به طلا و دلار کمک کرده و بقیه بازارها نفعی از این فرض نبرده اند. این هفته بالاخره تکلیف 4 سال آتی مشخص می شود. این هفته از شنبه تا سه شنبه لایو خواهیم داشت و سعی می کنم آخرین اخبار و اطلاعات این انتخابات را به همراه مهمانها ارائه کنیم تا شاید در تصمیم گیری سرمایه گذاری به شما کمک کند. موتور خودرو روشن می شود؟ امروز خودرو حجم معاملات نماد خودرو افزایش قابل توجهی داشت و در ابتدای بازار این نماد صف خرید به نسبت سنگینی داشت. خریدار سنگین خودرویی، حقیقی بود که احتمالا با شایعه تجدید ارزیابی خودرویی ها اقدام به این خرید کرده است. به لحاظ قانونی آخر امسال ایران خودرو می تواند از محل تجدید ارزیابی دارایی مجددا افزایش سرمایه دهد و دیگر نیازی به تغییر قانون فاصله 5 ساله بین تجدید ارزیابی ها نیست. اما اینکه خودرو چند درصد تجدید خواهد داد و آیا این درصد برای بازار جذاب است یا نه، فعلا چیزی نیست که بتوان در مورد آن صحبت کرد. سرنوشت نیما از آنجائیکه بخش قابل توجهی از درآمدهای بودجه ای دولت در سال آینده وابسته به نرخ دلار نیما است، به همین دلیل مدل فروش ارز دولتی و حتی صادرات غیردولتی و نرخ آن در هفته های آتی دستخوش تغییرات زیادی خواهد شد. حتی صحبت از راه اندازی آزمایشی بازار ارز توافقی است. ارز توافقی که فرزین ادعا کرده در حال حاضر 40 درصد تخصیص ارز به آن صورت است که البته با آمار بانک مرکزی هم خوانی ندارد. به نظر می رسد بانک مرکزی و وزارت اقتصاد منتظر انتخابات آمریکا هستند و بعد از تاثیر رشدی یا کاهشی ناشی از این انتخابات، نسبت به تعیین تکلیف نرخ نیما و نزدیک کردن آن به نرخ دلار بازار آزاد تصمیم خواهند گرفت. از این جهت هفته ی بعد می تواند هفته ی پرخبری برای بازار طلا، ارز و همچنین بازار سهام باشد. #حسن_کاظم‌زاده

🔴 مهم؛ فاصله دلار آزاد و نیما در دولت پزشکیان سقف زد. روزی که پزشکیان به عنوان رئیس جمهور انتخاب شد، فاصله دلار نیما و آزاد 40 درصد بود که ظرف چند روز بعد از آن به 32 درصد کاهش پیدا کرد. از روزی که کابینه مستقر شد روند این فاصله مداوم رو به کاهش بود تا اینکه در انتهای شهریور فاصله ی این دو به 29 درصد کاهش پیدا کرد. روند فاصله آزاد و نیما از اول مهر مجددا صعودی شد و در نهایت به 42 درصد رسید که بیشترین فاصله از ابتدای دولت پزشکیان است. رشد نیما این روزها کند شده است، در حالی که دلار آزاد به سقف تاریخی خودش رسیده است. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار 🛍50 50 امروز بازار در شرایطی بسته شد که تقریبا 50 درصد نمادها مثبت بودن و 50 درصد منفی. برآیند نظرسنجی ها و اطلاعات خبرگزاری های مختلف نشان می دهد شانس پیروزی هریس یا ترامپ در انتخابات امروز 50 به 50 است. سکه، طلا و صندوق های طلا بازدهی مثبت این هفته و اواخر هفته ی گذشته را از دست دادند تا آنها هم به شرایط 50 50 تن بدهد. همه چیز 50 50 است و فردا مشخص می شود چه کسانی تصمیم درستی گرفته اند. البته که بهترین تصمیم را آنهایی گرفتند که شانس پیروزی را همان 50 50 گرفته و ترکیب سبد چیده اند. امروز بورس کمی از دیروز بهتر بود اما ارزش معاملات 2700 میلیارد تومانی نشان می دهد اکثر سهامداران ترجیح دادند تغییر در سبد سهام ایجاد نکنند. ارزش معاملات صندوق های طلا و دیگر انواع طلا نیز کاهش پیدا کرد تا نشان دهد انجا هم خیلی ها تصمیم گرفتن با ترکیب فعلی به استقبال فردا بروند. ☄️ جنگ یا انتخابات در بین تمام این هیاهوی انتخاباتی یک نکته حائز اهمیت است. توجه سرمایه گذاران و معامله بیشتر از انتخابات آمریکا به مساله جنگ است. حقیقتا نیز فارغ از اینکه چه کسی رئیس جمهور آمریکا خواهد شد، مساله جنگ با اسرائیل، متغیر بسیار بسیار مهم تری است. انتخاب هر یک از این می تواند شرایط صحنه نبرد را تغییر دهد، اما فعلا در کوتاه مدت افزایش یا کاهش تنش است که تصمیم به خرید طلا یا سهام یا سایر دارایی ها را تحت تاثیر قرار می دهد. 👀 چشم انداز بورس فارغ از اینکه چه کسی در آمریکا رئیس جمهور می شود، به نظر می رسد در صورت فروکش کردن تنش های نظامی، بورس بازده خواهد داد. در واقع شرط لازم برای رشد بورس عدم تشدید جنگ است. حالا اگر جنگ تشدید نشود و ترامپ رئیس جمهور شود (برای ساده سازی اثر متقابل در نظر گرفته نشده) انتظارات تورمی شکل می گیرد و در صورت کاهش صادرات نفت، دلار رشد می کند و همه دارایی ها به واسطه ی آن رشد می کند. در واقع رشد تورمی دلار می تواند بازده ریالی در ملک، خودرو، سهام و غیره ایجاد کند اما ممکن است بازده دلاری ایجاد نکند. در صورتی که جنگ تشدید نشود و هریس رئیس جمهور شود، به نظر می رسد چشم انداز رشد دلار در میان مدت ضعیف تر شود ولی این بار سهام به واسطه کاهش تنش و بهبود خیلی کم چشم انداز می تواند بازده ریالی و بازده دلاری بدهد. به اعتقاد تیم تحلیل فردانامه در صورت فروکش کردن جنگ بورس خصوصا سهام کوچک بازده مناسبی خواهد داشت. #حسن_کاظم‌زاده