#شاخص_کل 1-در فرمول محاسبه شاخص کل نمادهای فرابورسی و بازار پایه هیچ نقشی ندارند. 2-بازدهی شاخص کل ، میانگین وزنی بازدهی نمادهای بورسی است (یعنی ارزش بازار نماد در بازدهی نماد ضرب می شود) 3-لازم به ذکر است ارزش بازار 20 شرکت اول تقریبا 61 درصد کل بازار بورس است ! 4-ارزش بازار 30 شرکت اول بیش از 71 درصد کل بازار بورس است! نتیجه : با توجه به موارد فوق 30 شرکت اول بازار نقش تعیین کننده در عدد شاخص کل دارند. بنا به دلایل فوق ، اگر وزن بیشتر پرتفو شما مبتنی بر نمادهای خارج از 20 شرکت اول بازار است ، طبعا با رشد شاخص کل ، پرتفو شما به همان میزان رشد نمی کند! نکته مهم اینست که تمرکز صندوق تثبیت بازار ، بر روی همین 20 سهم اول بازار است چون شاخص کل به غلط ملاک ارزیابی حال بازار است ! تذکر مهم : با کاهش یا افزایش ارزش بازار شرکت ها ، لیست نمادها در طول سال احتمال دارد تغییر کند. #هوشنگ_توافقی 1400/3/26

#ارزش_معاملات_روزانه دقیقا در تعطیلات آخر هفته گذشته بدنبال این بودم که یک تحلیلی در ارتباط با نسبت ارزش معاملات روزانه بازار به کل پول در جریان بنویسم ولی امروز این پست را دیدم کار من راحت کرد. دغدغه فعالین بازار سرمایه در حال حاضر شکل گیری حباب بواسطه رشد بیش از حد ارزش معاملات و ریزش بازار است. نکته مهم اینست که میزان پول در دسترس نسبت به سال ۹۹ به طور قابل ملاحظه ایی رشد کرده است و ارزش معاملات ۲۰ همت و یا حتی بالاتر از آن خطری ایجاد نمی کند. گزارش ماهانه بانک مرکزی نشان می دهد رشد پول نسبت به رشد شبه پول سرعت بیشتری گرفته است و مهم ترین دلیل آن انتظارات تورمی و نرخ بهره منفی است و طبعا پولها تمایلی به پارک شدن در سپرده های بلند و اوراق بدهی ندارد. در صورتی رشد ارزش معاملات نسبت به رشد پول در اقتصاد بیشتر نباشد جای نگرانی نیست . وقتی بازار سرمایه رشد می کند ، طبعا پول بیشتری برای خریداری سهام مورد نیاز است و ارزش معاملات بایستی بالاتر بروند. با توجه به قیمت فعلی دلار ، ارزش معاملات ۲۰ همتی ، تقریبا معادل ۴۰۰ هزار دلار در روز است ( با احتساب دلار ۵۰ تومانی ) . سوال مهم ، با توجه کاهش مداوم ارزش ریال ، چه میزان ارزش روزانه  معاملات بازار می تواند خطرناک باشد ؟؟ در سال ۹۹ ، زمانی که بازار سرمایه سقوط کرد ، ارزش معاملات بازار سرمایه به روزی ۲۰ همت رسیده بود که معادل یک میلیارد دلار آن زمان بود( با دلار ۲۰ هزار تومانی ). با توجه به اینکه میانگین رشد اقتصادی در ده سال گذشته تقریبا صفر درصد بوده است، پول در دسترس تقریبا معادل ۳۰ میلیارد دلار است ( حساب های جاری و کوتاه مدت و قرض الحسنه )  ، طبعا ارزش معاملات یک میلیارد دلار در روز  به نظر من فراتر از ظرفیت اقتصاد کشور است. ✨️بنابراین اگر ارزش معاملات بازار سرمایه از ۴۰۰ هزار دلار فعلی به یک میلیارد دلار در روز  برسد ، نگران کننده خواهد بود. ✨️ #هوشنگ_توافقی ۱۴۰۲/۲/۱۰

#شاخص_سازی یعنی چی؟ ۱- سه تا نماد فارس ، وبملت و بپاس از ۲۰ نماد بزرگ بازار، حدود ۲ تا ۳ درصد نسبت به سقف بازار از میانه اردیبهشت افت کرده اند. ۲- شاخص کل حدودا ۱۴ درصد از سقف میانه اردیبهشت افت کرده!! ۳- نمادهای کوچک بازار ۳۰ تا ۴۰ درصد!! بازار ساز به راحتی با کنترل ۲۰ نماد بزرگ بازار ، شاخص کل را ۱۴ درصد اصلاح داده در حالی اکثریت نمادهای بازار افت های سنگین را تجربه کردند ، این همان جادوی الگوریتم و شاخص سازی است. هر کسی هم به مدیران سازمان شکایت کند ، خیلی راحت می گویند شاخص از سال قبل ( آبان ۱۴۰۱ ) ۱۰۰ درصد بازدهی داد و حالا ۱۴ درصد هم اصلاح کرده ،مگه اتفاقی افتاده ؟؟ این واقعیت بازار است ، با یک شاخص فیک به اسم #شاخص_کل کل بازار را دستکاری می کنند. بازار سرمایه ، یک طرفه است ، سود فقط زمانی وجود دارد که سهم را بخری و بالاتر که رفت بفروشی و الفرار.... دیر بجنبی ، گیر صف فروش می‌افتی و تا بخواهی خارج شوی ۳۰ تا ۴۰ درصد اکثر سهم ها ( بجز سهام نورچشمی ) افت می کنند. اگر قراره این بازار عمق پیدا کنه و منبع تامین سرمایه برای شرکت ها بشه این فرهنگ غلط باید برچیده بشه. #هوشنگ_توافقی ۱۴۰۲/۳/۲۷

#تحلیل_بازار نیازی به چارت و فاندامنتال و .... نیست. مادامی که ارزش معاملات ۷ تا ۸ همت باشد ، بازار جای خاصی نمی رود. جمع بازی صفر است. نه مثبت ها دوام دارد نه منفی ها. پولی که تو بازار معامله میکنه ، پول همین فعالین بازار سرمایه است ، پولی که از خارج بازار آمده بود در میانه اردیبهشت ماه از بازار فرار کرد وارزش معاملات ۲۵ همتی به ۷ تا ۸ همت رسیده یعنی یک سوم! بازار زمانی وارد روند می شود که ارزش معاملات ۱۰ همت را رد کند و هر روز از روز قبلی بیشتر شود. اگر می خواستید بفروشید قبل از این باید می فروختید ، اینجای بازار بعد ۳۰ تا ۴۰ درصد افت قیمت در اکثر نمادها ، جای فروش نیست. پول در بین صنایع مختلف می چرخد و همه از هم فعلا نوسان می گیرند. امیدوارم بازار در تیرماه یک بالایی بزند. فعلا دلار زور بالا رفتن ندارد ، تحریم ها نیز برقرار است، پس دلار پایین خاصی هم ندارد. #هوشنگ_توافقی ۱۴۰۲/۳/۲۷