🛑 شانه خالی کردن شرکت‌ها از مسئولیت/ تکلیف حق تقدم‌های استفاده نشده چه می‌شود؟ 🔶 #همایون_دارابی کارشناس #بازار_سرمایه در رابطه با معضلات #حق_تقدم سهام، به #خبر_بورس گفت: 🔹لازم به ذکر است؛ به دلیل قوانین ناکافی که داریم فرآیند #افزایش_سرمایه عموما یک سال به طول می‌انجامد و تکلیف سهامداران مشخص نیست. 🔹به طور معمول بعد از افزایش سرمایه شرکت‌ها، دو ماه برای حق تقدم فرصت وجود دارد و بعد از گذشت دو ماه که #سهامداران پول را واریز می‌کنند، برای ماه‌ها این پول بلاتکلیف می‌ماند. 🔹در رابطه با این مسئله چند مشکل وجود دارد؛ در درجه اول برای #پذیره_نویسی، عدم‌ امکان پرداخت آنلاین است که این پروسه را بسیار زمان‌بر می‌کند. 🔹همچنین بعد از دوره پذیره‌نویسی عمومی حق تقدم‌ها، یک برداشت قانونی وجود دارد که حق تقدم استفاده نشده بازار اول محسوب می‌شود و مجددا باید آگهی پذیره‌نویسی در نشریات درج شود که کار به لحاظ تئوریک درست است اما به لحاظ منطقی درست نیست. 🔹در آخر وقتی هیچ‌گونه جریمه‌ای برای تاخیر شرکت‌ها در نظر نمی‌گیرند، در نتیجه چنین اتفاقی عادی می‌شود و شرکت‌ها خود را مسئول چنین اتفاقی نمی‌دانند که پیگیری‌های لازم را انجام دهند. ▪️چه باید کرد؟ 🔹به نظر می‌رسد باید کارگروهی از ناشرین، #سازمان_بورس و همچنین سهامداران خرد و کلان تشکیل شود و این فرآیند را یک بار دیگر مورد بررسی قرار دهند و قوانین و مقررات لازم را تنظیم کنند. 🔹همچنین از امکانات الکترونیک بیشتر استفاده کنند و فرآیند به گونه‌ای پیش برود که برای شرکت‌ها یک‌سری الزامات در نظر گرفته شود. @vijheh

🛑 تخصیص خط اعتباری به بورس/ نابودگر اصلی بازار سرمایه کیست؟ 🔶 مدت طولانی است که #بورس در یک روند فرسایشی قرار گرفته و به همین علت بیش از ۱۰۰ کارشناس، نامه‌ای را تنظیم کرده و در آن پیشنهاداتی را به #سازمان_بورس و سران سه قوه تقدیم کرده‌اند، #خبر_بورس با #بهنام_صمدی کارشناس #بازار_سرمایه در این رابطه به گفت‌وگو پرداخته است: 🔹همه به این مسئله اذعان دارند که بازار از نبود #نقدینگی رنج می‌برد و مسلما باید راهکارهایی داده شود تا نقدینگی وارد بازار شود. 🔹آسان‌ترین راه، تخصیص دادن خط اعتباری از طرف #بانک_مرکزی است، همانطور که در تمام دنیا زمانی که #بورس با مشکل مواجه می‌شود چنین کاری انجام می‌دهند. 🔹در چنین وضعیتی نه تنها آقای همتی کمکی به بازار نمی‌کنند، بلکه هر اقدامی انجام می‌دهد تا بازار را نابود کند! 🔹بنابراین باید به دنبال راه‌هایی باشیم که یا از درون بازار بتوانیم کمک کنیم و یا از تکالیف قانونی در راستای بهبود وضعیت بازار سرمایه استفاده کنیم. 🔹لازم به ذکر است؛ سال گذشته حدود ۱۷ الی ۱۸ هزار میلیارد تومان مالیات نقل و انتقال #سهام پرداخت شده و مسئله این است که اگر #دولت پولی به بازار سهام تزریق نمی‌کند لااقل پولی هم خارج نکند. 🔹می‌توانستند این پول را در بازار سپرده کنند تا بتوانند نقدینگی جذب کنند. 🔹این پیشنهادات در مرحله جمع‌بندی است و قطعا مسائل پیچیده‌ای در این نامه نوشته نشده که نتوان به آن عمل کرد، اما می‌دانیم اگر این ایده‌ها مقبول واقع نشود، سازمان بورس و سران سه قوه پیشنهادات بهتری خواهند داشت و امیدواریم قدم مثبتی برای بازار سرمایه برداشته شود. @vijheh

🛑 اجحاف در حق سهامداران در پرداخت مالیات/ به زودی بازار روان‌تری خواهیم داشت 🔶 با توجه به اوضاع نابسامان #بازار_سرمایه و مشکلاتی که این روزها بیش از پیش در بازار شاهد هستیم، نامه‌ای از طرف کارشناسان نوشته شده و به امضای بیش از ۱۰۰ نفر درآمده که در این نامه پیشنهاداتی به #سازمان_بورس و سران سه قوه تقدیم شده است و در همین خصوص #مهدی_دلبری کارشناس #بازار_سرمایه به #خبر_بورس گفت: 🔹پیشنهاداتی که مطرح شده از جنس تزریق منابع و از جنس سیاست تشویقی و ابزاری بود که می‌تواند نقش کوتاه‌مدت و بلندمدت داشته باشد. 🔹در رابطه با بحث تزریق #نقدینگی باید به مسئله #مالیات اشاره کنیم که سال گذشته #سهامداران به اندازه تمام کارمندان بخش خصوصی و دولتی مبلغ زیادی را به عنوان مالیات پرداخت کردند و این عدد تقریبا مطابق با مالیات کل اصناف و مشاغل کل کشور بوده است که اجحاف در حق سهامداران محسوب می‌شود. 🔹نکته مهم دیگری که در نامه به آن اشاره شده قیمت‌گذاری دستوری است که در طول تاریخ بازار سرمایه به سهامداران ظلم شده است، به طور مثال قیمت‌گذاری برای صنعت #خودرو همیشه به این صنعت آسیب زده است. 🔹بحث بعدی، نرخ سود #بانکی است، در شرایطی که ما با کشورهای همسایه به لحاظ #تورم فاصله معناداری داریم، باید بپذیریم که شاخص بازار سرمایه معلول است و علت نیست و اگر حرکت‌های انفجاری در بازار سهام می‌بینیم به دلیل شتاب نقدینگی است، در نتیجه باید فکری به حال نرخ سود بانکی، #تورم و مدیریت مناسبی در مصارف ارزی داشته باشیم. 🔹اینکه انتظار داشته باشیم با تصویب این پیشنهادات بازار روند صعودی بگیرد به دور از منطق است اما خوشایند خواهد بود؛ با این حال امیدواریم شاهد بازار روان‌تری باشیم و اعتماد به بازار سرمایه بازگردد. @vijheh

🛑 ارسال 18 پرونده تخلف به #قوه_قضائیه در سال 1400 توسط #سازمان_بورس 🔶 #جعفر_جمالی معاون حقوقی سازمان #بورس در گفت‌وگو با #خبر_بورس درباره فرآیند بررسی پرونده متخلفان سازمان اظهار کرد: 🔹سازمان بورس بر فعالیت‌ها و معاملات #بازار_سرمایه به طور مستمر نظارت دارد و متناسب با تخلفات حوزه بازار سرمایه، کمیته‌ها و هیئت‌های رسیدگی تشکیل شده و پرونده‌های متعددی را بررسی و همچنین احکام مقتضی را صادر می‌نمایند. 🔹در مراحل بدوی رسیدگی به تخلفات سازمان در سال 1399، حداقل 327 نفر سلب صلاحیت شده‌اند و عملکرد حدود 1900 نفر از اشخاص شرکت‌ها و مدیران مورد بررسی قرار گرفته است. 🔹سازمان در راستای وظایف نظارتی خود علاوه بر جنبه‌های تخلفاتی اشخاص #حقیقی و #حقوقی، چنانچه پرونده‌ای واجد جنبه مجرمانه نیز باشد، آن را به قوه قضائیه ارسال می‌کند. 🔹مجموع پرونده‌های کیفری و حقوقی که مدیریت حقوقی و انتظامی سازمان بورس در قوه قضائیه پیگیری می‌کند، بالغ بر 200 پرونده می‌شود که اگر موارد گزارش جرم نیز به آن افزوده شود، این آمار دو برابر می‌شود. 🔹سازمان بورس از ابتدای سال 1400 نیز 18 پرونده را برای بررسی و ارائه گزارش به قوه قضائیه ارسال کرده است. 🔹تخلفات مورد رسیدگی در سازمان بورس طیف متنوعی را تشکیل می دهند. به عنوان نمونه #ناشران مکلف به اطلاع‌رسانی و برگزاری #مجامع هستند و باید اطلاعات قابل اتکایی را به مردم ارائه کنند. همچنین فعالیت بدون داشتن مجوز برای تصدی به اموری که نیازمند مجوز #بورس هستند، ممنوع است که در صورت تخلف از هر یک از موارد مذکور، سازمان به آنها رسیدگی می‌کند. 🔹نهادهای مالی اعم از #کارگزار و غیرکارگزار نیز مکلف به ارائه اطلاعات به سازمان و شفافیت در عملکرد بوده و باید مقررات و اساسنامه، الزامات و مقررات بازار سرمایه را در ارائه خدمات مالی به مشتریان رعایت کنند. 🔹پرونده‌های کیفری عمدتا مربوط به جرائم موضوع فصل ششم قانون بازار اوراق بهادار می‌شوند که شامل دستکاری قیمت، تنظیم صورت‌های مالی برخلاف استانداردهای حسابداری، ارائه اطلاعات غیرقابل اتکاء، عدم ارائه اطلاعات، عدم رعایت وظیفه امانی مدیران بازار سرمایه در برابر ذی نفعان شرکت و ایجاد ظاهری گمراه کننده از روند معاملات برای اغوای اشخاص به خرید و فروش می‌شود که به قوه قضائیه معرفی می‌شوند. 🔹رئیس قوه قضائیه با پیگیری سازمان بورس در سال 99، دستورالعمل رسیدگی به پرونده‌های بازار اوراق بهادار را ابلاغ نمود و ظرفیت‌های خوبی برای ارتقای سلامت #بازار ایجاد کرد. در حال حاضر تعامل بسیار خوبی با مجتمع مبارزه با جرائم اقتصادی، ضابطین قضایی و دستگاه‌های نظارتی برقرار شده است. @vijheh

🛑 جدایی سازمان از سهامداران/ تیشه بر ریشه بورس با عرضه اولیه #فگستر 🔶 روز چهارشنبه 22 اردیبهشت‌ماه، اولین #عرضه_اولیه سال 1400 انجام خواهد شد. اغلب کارشناسان بر این باور هستند که در شرایط فعلی #بازار_بورس و به‌هم‌ریختگی آن تصمیم درستی نیست و نتیجه عکس خواهد داد. در نتیجه #محسن_تارتار کارشناس #بازار_سرمایه به #خبر_بورس گفت: 🔹در حال حاضر ممکن است #سهامداران به دلیل وضعیت نامساعد بازار و برای نشان دادن اعتراض خود در عرضه اولیه شرکت نکنند که اتفاق منفی محسوب می‌شود، در نتیجه عرضه اولیه بعدی نیز نمی‌تواند موفق باشد. 🔹در واقع در حال حاضر هر اقدامی که موجب خروج پول از بازار سرمایه شود، مناسب نیست و به #بورس آسیب خواهد زد. 🔹می‌توان گفت این تصمیم نشان‌ دهنده این است که سیاست‌های #سازمان_بورس با سهامداران موازی نیست و به نوعی سازمان خود را از سهامداران جدا کرده است. 🔹گفتنی است؛ این اقدام یک جو روانی ایجاد خواهد کرد و تاثیر روانی منفی خواهد گذاشت. همچنین علاوه بر خروج پول از بازار سهام، شاهد خروج سهامدار از بازار نیز هستیم و در چنین موقعیتی تصمیم درستی نبوده است. @vijheh

🛑 صندوق املاک و مستغلات یا صندوق زمین و ساختمان؟! 🔶#علیرضا_کدیور مدیرعامل شرکت سبدگردان آسال درخصوص سرمایه‌گذاری در حوزه #مسکن و تفاوت بین صندوق املاک و مستغلات و صندوق زمین و ساختمان به #خبر_بورس توضیح داد: 🔹در واقع صندوق زمین و ساختمان برای #تامین_مالی یک پروژه معین ایجاد شده است. 🔹منظور این است؛ زمانی که یک مجموعه‌ای و یا یک فردی، جوازی را در اختیار دارد اما پول ساخت آن را ندارد، در نتیجه از طریق ایجاد صندوق زمین و ساختمان، کسری وجه خود را جبران می‌کند. در نهایت از طریق فروش پروژه، پول سرمایه‌گذارها پرداخت می‌شود. 🔹در رابطه با صندوق املاک و مستغلات باید گفت، این صندوق منحصر به یک پروژه نبوده و درآمد آن وابسته به ساخت و فروش پروژه نیست. 🔹به عنوان ضمیمه، این صندوق می‌تواند از محل اجاره‌داری و خرید و فروش موقت درآمد داشته باشد. ▪️وی در رابطه با زیرساخت‌های لازم برای صندوق املاک و مستغلات گفت: 🔹قاعدتا #سازمان_بورس مثل صندوق زمین و ساختمان افرادی که پروژه‌هایی و یا منابعی را در اختیار دارند و می‌خواهند در حوزه مسکن سرمایه‌گذاری کنند، بعد از بررسی‌های لازم و در صورت واجد شرایط بودن، به آن‌ها مجوز می‌دهد و اقدام به پذیره‌نویسی می‌کنند. @vijheh

🛑 درگیری بازار با هیجانات کاذب! 🔶#حسین_خسرونژاد، کارشناس #بازار_سرمایه در ارزیابی بازار به #خبر_بورس گفت: 🔹بازار امروز را نمی‌توانیم منطقی به آن نگاه کنیم و هیجانات آن زیاد بود. 🔹زمانی که تمام سهام‌های سودده و زیان‌ده باهم #صف_فروش یا #صف_خرید هستند، یعنی بازار دچار هیجانات کاذب است. 🔹علت آن ممکن است صحبت‌های چند روز گذشته #دولت، پافشاری #سازمان_بورس برای آزادسازی قیمت #خودروسازان و یا بخشی از آن ناامیدی از روند مذاکرات و تثبیت قیمت #دلار باشد. 🔹گفتنی است؛ نمی‌توان خیلی به مثبت‌ها در بلندمدت نگاه کرد، حتی در میان‌مدت و کوتا‌ه‌مدت نیز شاهد فروشنده‌های زیادی در #بازار_سهام هستیم. 🔹شاید فردا روز روان شدن بازار باشد و بتوانیم به شرایط امیدوار باشیم.

🛑 نمک بر زخم سهامداران نپاشیم/ حفاظت از منافع سهامدار خرد، وظیفه اصلی سازمان 🔶#علی_ضیاچی، کارشناس #بازار_سرمایه وضعیت بازار هفته آینده را با توجه به هفته‌ای که گذشت برای #خبر_بورس به این صورت پیش‌بینی کرد: 🔹معاملات این هفته به شکلی بود که ظاهرا اهالی بازار در انتظار اعتراض کردن بودند و در واقع تا اعتراضی هم نباشد، کسی کاری انجام نمی‌دهد. 🔹متاسفانه اعتماد در بازار از بین رفته و باید برای این مسئله چاره‌ای اندیشیده شود. 🔹مشکل اساسی دیگری که در #بازار_سهام وجود دارد، موضوع صندوق‌های درآمد ثابت هستند؛ این صندوق‌ها بین ۱۰ تا ۲۰ درصد #سهام هستند و زمانی که متوسط ۱۵ درصد سهام داشته باشید وقتی ۱۰ درصد قیمت در یک ماه افت کند، کل مجموعه سرمایه‌گذاری ۱.۵ درصد منفی خواهد شد. 🔹در نتیجه، این مسئله تبعاتی را به همراه خواهد داشت که بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار خواهد داد. 🔹متاسفانه نوع نگاه مسئولین به اهالی بازار سرمایه به شکلی است که متضرر شدن این افراد را نمی‌بینند. 🔹در واقع این نوع برخورد موجب عصبانیت بیشتر سهامداران می‌شود، در صورتی که ماموریت اصلی #سازمان_بورس حفاظت از منافع سهامدار خرد است. 🔹مجموع این عوامل سبب شده که نتوان پیش‌بینی کوتاه‌مدت برای بازار سرمایه داشت و صرفا می‌توان نگاه میان‌مدت و بلندمدت داشت. 🔹به هر صورت، این مسائل بحرانی است و امیدواریم در همین نقطه به‌ بازار سرمایه کمک بشود تا بتوان کاری برای سهامداران انجام داد

🛑 از شعله خشم سهامداران کاسته شد/ لزوم برگزاری جلسات به صورت منظم 🔶روز پنجشنبه ۳۰ دی‌ماه، جلسه‌ای با حضور #محمدرضا_پورابراهیمی، رئیس کمیسیون اقتصادی #مجلس شورای اسلامی به منظور بررسی تحلیلی #بازار_بورس و همچنین بررسی پیشنهادات #بورسی لایحه #بودجه سال ۱۴۰۱ با حضور جمعی از فعالان بازار انجام شد. #مهدی_دلبری تحلیلگر #بازار_سرمایه نیز در این جلسه حضور داشت و در رابطه با جزئیات آن به #خبر_بورس گفت: 🔹اکثر زمان جلسه به بیان خواسته‌ها و انتظارات فعالان بازار از مجلس گذشت؛ نگرانی‌هایی از قبیل تعدیل نرخ #گاز در بودجه، ریسک‌های اتفاق افتاده در تدوین بودجه، نکاتی مانند برخورد سلیقه‌ای ناظران در بازگشایی نمادها، مقاومت‌هایی که درخصوص تغییر قانون بازار صورت گرفته و بسیاری از موارد دیگر. 🔹این جلسه برای هم‌فکری فعالان بازار سرمایه صورت گرفته بود؛ دکتر علیزاده نیز به عنوان میزبان اصلی جلسه قول دادند که این جلسات به صورت منظم برگزار شود. 🔹همچنین توضیح دادند قسمت دوم قانون بازار که در محافل به عنوان کمیسیون اقتصادی منتشر شده بود، نظر کمیسیون نبوده و اطمینان خاطر داده شد حتما از نظر فعالان بازار در تدوین نهایی قانون بودجه استفاده خواهد شد. 🔹گفتنی است؛ دکتر علیزاده درخواست کردند که کانون #کارگزاران نقش فعالی در برنامه توسعه هفتم داشته باشند و مخاطبان و ریسک‌های احتمالی بازار را در آن‌جا کاهش دهند. 🔹دکتر علیزاده همچنین به این نکته اشاره کردند که حتما از مدرسین و تحلیلگران #بازار_سهام استفاده بیشتری در بدنه کارشناسی و تصمیم‌گیری #شورای_عالی_بورس خواهد شد و اعلام آمادگی کردند که بخش خصوصی و واقعی را در شورای #بورس تقویت کنند و نقش خانم‌ها پررنگ‌تر دیده شود. 🔹مسئله بعدی، بحث جرم‌انگاری در قانون بازار بود که دکتر علیزاده اشاره کردند که باید با ملاحظات بیشتری انجام شود و عجولانه تصمیم‌گیری نخواهد شد. 🔹به نظر می‌رسد، جلسات مستمر و حداقل فصلی برگزار خواهد شد و تا حدی دغدغه فعالان بازار به مجلس که نهاد قانونگذاری و نظارت هست منتقل خواهد شد. 🔹از طرف دیگر آرامش خاطری در فعالان بازار سرمایه ایجاد شد و به این اطمینان رسیدند که #دولت، مجلس و #سازمان_بورس به دنبال حل مشکلات هستند. 🔹البته اختلاف‌نظر حرفه‌ای طبیعی است، اما در اینکه هر سه مجموعه درحال تلاش و کمک به بازار سرمایه هستند شکی نیست.

🛑 تصمیم‌گیری جدی برای دامنه نوسان/ مدیران باید دست به کار شوند 🔶#علی_آهو، کارشناس #بازار_سرمایه در رابطه با صحبت‌های #مجید_عشقی، رئیس #سازمان_بورس مبنی بر برداشته شدن #دامنه_نوسان در اوایل سال به #خبر_بورس توضیح داد: 🔹در واقع برداشته دامنه نوسان اقدام مثبتی است و بهترین زمان آن نیز زودترین و در دسترس‌ترین زمان است. 🔹قطعا فارغ از مثبت یا منفی شدن #بازار_سهام از نظر عملیاتی اتفاق خوبی برای بازار خواهد بود. 🔹از طرفی اگر اثرات هیجانی به همراه داشته باشد کاملا اتفاقی و مرتبط با شرایط بازار است و نمی‌توان وابسته به دامنه نوسان دانست. 🔹گفتنی است؛ مدیران باید در این خصوص جرات تصمیم‌گیری در خصوص دامنه نوسان داشته باشند.

🛑 مزایای حذف دامنه نوسان 🔶#احمد_کوچکی، کارشناس #بازار_سرمایه در رابطه با صحبت‌های رئیس #سازمان_بورس مبنی بر برداشته شدن #دامنه_نوسان در اوایل سال ۱۴۰۱ به #خبر_بورس بیان کرد: 🔹در ابتدا باید ببینیم تا چه میزان دامنه نوسان را تغییر خواهند داد، اگر افزایش یک الی دو درصدی باشد موجب می‌شود بازار سریع‌تر به تعادل برسد. 🔹در وهله دوم زمان انجام این کار و ترتیب پیش رفتن این مکانیزم‌ها در نتیجه کار بسیار اثرگذار است. 🔹به صورت کلی حذف محدودیت‌ها می‌تواند در سریع‌تر به تعادل رسیدن بازار تأثیرگذار باشد و حداقل از نظر حجم بازار و حجم معاملات بازار دچار افت زیادی نمی‌شود.