#تحلیل_بازار فروکش کردن هیجان منفی رفته رفته عکس العمل بازارها به وقایع نظامی و سیاسی ضعیف تر می شود. امروز با کاهش هیجان فروش در بازار شرایط به سمت تثبیت و خروج از جو منفی ترور سید حسن نصرالله حرکت کرد. ارزش معاملات خرد مجددا رشد کرد و به 3900 میلیارد تومان رسید و بازار درحالی بسته شد که درصد سهام مثبت افزایش پیدا کرد و به 33 درصد رسید. تعداد زیادی از سهم های از محدوده ی منفی یا صف فروش به محدوده ی مثبت یا صف خرید حرکت کردند و در مجموع به نظر می رسد بازار سهام از شوک حادثه ی روز جمعه در حال بیرون آمدن است. در طرف دیگر دلار و طلا همان دیروز نشان دادند چندان هیجانی برای بالا رفتن ندارند و امروز شاهد شروع منفی معاملات در همه ی صندوق های طلا هستیم. قیمت صندوق های طلا امروز نسبت به قیمت پایانی و آخرین قیمت معاملاتی روز گذشته منفی تر است. آیا بازار سهام با کاهش هیجان مثبت می شود؟ توجه به یک نکته ضروری است که قبل از وقوع حادثه ترور سید حسن نصرالله و روز چهارشنبه بازار سهام نشانه هایی از اصلاح یا منفی نشان داد. این اصلاح بعد از رشد قیمت دسته جمعی طبیعی به نظر می رسید. حالا که جو هیجان منفی در حال کاهش است، نمی توان انتظار داشت مجددا تمام سهام بازار روند رشدی به خود بگیرد. خصوصا اینکه کماکان نرخ بهره (نرخ سود اخزا به عنوان شاخص نرخ بهره) بالا است و اخیرا به 32 درصد رسیده است. اما تعداد زیادی از سهم ها خصوصا آنهایی که در گروه کوچک و متوسط قرار می گیرند به واسطه گزارش های عملکرد خوب و همچنین پی بر ای پایین نسبت به تاریخچه ی خودشان و بازار، پتانسیل رشد دارند و رشد خواهند کرد. در واقع انتظار می رود بعد از فروکش کردن این هیجان منفی، کلیت بازار دچار یک روند درجا و تعادلی باشد اما نمادهایی که اتفاقا تعدادشان کم هم نیست بتوانند رشد کنند و به سهامداران سود برسانند. اگر سهامی دارید که پی بر ای پایینی دارد و گزارش های خوبی می دهد، نگهدارید بورس کالا یا واگذاری؟ صنعت خودرو معمولا با اخبار بالا و پایین می شود. حالا امروز چند شایعه در مورد این صنعت پرتراکنش و محبوب نزد نوسان گیرها مطرح شده است. اول مدیرعامل ایران خودرو جوری صحبت کرده است که انگار ماشین دوباره می خواهد در بورس کالا عرضه بشود. البته این صحبت ها بیشتر حالت انتقادی داشته. از طرف دیگر مجددا بحث واگذاری بلوک یا مدیریت دو خودروساز بزرگ مطرح شده است و عده ای به این دلیل اقدام به خرید کرده اند. بحث هایی در مورد تجدید ارزیابی نیز مطرح است. خودرویی ها اخیرا رشد متناسب با بازار داشتند و در حال حاضر در محدوده ی پرمعامله ای هستند و شاید این اخبار و شایعات بتواند آنها را از این محدوده عبور دهد. بانک مرکزی چه می کند؟ در پی پرداخت سود مازاد خارج از تابلو به خریداران اوراق دولتی همانگونه که پیش بینی می شد، نرخ سود اخزا نیز افزایشی شد و به 32 درصد رسید. از طرف دیگر بانک مرکزی علی رغم تقاضای پول به واسطه ی قراردادهای ریپو توسط بانکها به آنها پاسخ نمی دهد. به نظر می رسد بانک مرکزی علی رغم شرایط بسیار سخت در بازار تامین مالی، کماکان برنامه ای برای افزایش پول و نقدینگی در بازارها ندارد و حتی کمی شیر پول را سفت تر کرده است. شاید تا زمان استقرار رئیس جدید بانک مرکزی و همچنین گذر از انتخابات آمریکا و امید به فروکش کردن انتظارات تورمی، این روند انقباضی تداوم پیدا کند. 1403/07/08 #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار مجددا تعطیل با تداوم دامنه نوسان یک درصدی و قفل شدن اکثریت نمادها در صف فروش مجدد شاهد به تعطیلی کشیده شدن بورسی هستیم. در حالی که در هفته ی گذشته تعداد کد فعال حتی به 100 هزار هم رسیده بود، مجددا تعداد کد فعلا به شدت افت کرد و به کمتر از 30 هزار نفر کاهش پیدا کرد. ارزش معاملات نیز مجددا به مرز تعطیلی رسید. میزان دستکاری دامنه ی نوسان در شش ماهه گذشته به شدت بالا بوده و تداوم این سطح از تغییرات در دامنه می تواند مدت و شدت رکود بورس را افزایش دهد. ارزش معاملات امروز بورس 1700 میلیارد تومان بود و تقریبا می توان گفت بازار تعطیل است. تناقض بین بانک مرکزی و وزارت اقتصاد از نهادهای دولتی اقتصادی کشور، بانک مرکزی تنها رکنی است که فعلا توسط رئیس نصب شده در دولت قبل اداره می شود. بانک مرکزی در دولت گذشته خصوصا بعد از روی کار آمدن آقای فرزین یک سیاست انقباضی شدید و بسیار طولانی را اجرا کرد که در نتیجه ی آن نرخ بهره در اقتصاد ایران از حدود 24 درصد به 35 درصد رسیده است. با روی کار آمدن دولت جدید و خصوصا صحبت های آقای همتی در مورد تغییر سیاست، بسیاری گمان کردند فرمان می چرخد. اما امروز به وضوح می بینیم بانک مرکزی همان سیاست قبلی خودش در مورد نرخ بهره و همچنین دلار نیما در پیش دارد و عملکرد این دو حوزه تطابقی با وعده ها و صحبت های آقای همتی ندارد. یک سال و تقریبا 9 ماه است که سیاست پولی بانک مرکزی به شدت انقباضی است و در کنار آن ارز صادرکنندگان بزرگ به صورت ترجیحی به واردکنندگان داده می شود و آقای فرزین نشان داد حتی تغییر دولت نیز نمی تواند جلوی این دو سیاست ایشان را بگیرد صندوق های طلا جذب کننده ی پول علی رغم کاهش هیجان مثبت بعد از ترور سید حسن نصرالله، صندوق های طلا کماکان مقصد پولی است که از ترس تنش های سیاسی به این دارایی امن پناه می برند. با افزایش شدت درگیری در لبنان احتمال حمله ی زمینی اسرائیل به این کشور، نگرانی ها در ایران نیز افزایش پیدا کرد و توجه به مساله ی انتخابات آمریکا در کنار این موضوع کماکان تمایل به خرید طلا در بین دارایی های تورمی را بالا نگه داشته است. البته در بازارهای جهانی انس فعلا هفته را قوی شروع نکرده است و شاید اگر جو تنش فروکش کند، قیمت های بهتری برای خرید صندوق های طلا امکانپذیر باشد. #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده ۱۴۰۳/۰۷/۱۰

#تحلیل_بازار این اولین تحلیل بازار در این هفته است. شرایط بازار به گونه ای پیش می رود که نوشتن تحلیل روزانه برای آن سخت و بعضا بیهوده به نظر می رسد. البته دیروز و امروز کمی ارزش معاملات بیشتر شد اما کماکان با شرایطی که بتوان تحلیل کرد و نکات مهم آنرا گفت فاصله دارد. ما به بازه ی بلندمدت بازار سهام امیدوار هستیم و فکر می کنیم در بازه ی یکسال آتی شانس بازار سهام برای بازده مطلوب در مقایسه با سایر بازارها بسیار بالاست 👈اما فعلا در کوتاه مدت ذهن سرمایه گذاران و مردم بیشتر درگیر جنگ و زد و خوردهای نظامی است. سعی می کنیم از روزهای آتی تحلیل روزانه بازار را با تفسیر نکات مهم آن ادامه دهیم در مورد بازار طلا نیز هیجان کاذب روز یکشنبه را تشخیص دادیم و به سرمایه گذاران عزیز پیشنهاد کردیم منتظر قیمت های مناسب برای خرید در روزهای آتی باشند که این اتفاقا افتاد. 1403/07/17 #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار مارپیچ نزول بازار سهام دچار مارپیچ نزول شده است و هر اقدام مداخله ای هم صورت می گیرد، برای جلوگیری از این نزول کارساز نمی افتد. از ابتدای سال تا امروز بارها دامنه ی نوسان تغییر پیدا کرده است اما در نهایت این دامنه ی نوسان نبوده که جلوی افت را گرفته. هر موقع پولی برای حمایت از بازار وارد آن شده بازار سهام شرایط بهتری پیدا کرده و هر موقع این پول تمام شده مجددا وضعیت خراب شده است. حالا هم فارغ از اینکه دامنه ی نوسان یک درصد باشد یا سه درصد یا حتی 6 درصد، برای درست شدن بازار سهام نیاز به پول حمایتی سنگینی است. پول حمایتی مشابه چیزی که چینی ها به بازار سهام خودشان تزریق کردند. اینکه اصلا الان ضرورتی برای تزریق پول به بازار سهام از نظر سیاست گذاران اقتصادی کشور وجود دارد یا نه بحث دیگری است. در ابتدای دولت پزشکیان صحبت از 50 همت حمایت پولی از بازار سهام شد که ظاهرا چیزی حدود 5 همت آن محقق شده و بقیه محقق نشده است. بازار سهام چون درگیر مارپیچ نزول است، در حال حاضر پول حمایتی بیشتری برای خارج کردن بازار سهام از بحران وجود دارد. یا اینکه باید صبر کرد این دوران به سرانجام برسد و بعد از آن خود بازار (اگر پتانسیل رشد داشته باشد) رشد خواهد کرد. مارپیچ جنگ ایران درگیر یک مارپیچی شده که به آن مارپیچ جنگ می گویند. معروف ترین مارپیچ جنگ، جنگ جهانی اول است. کشورها در آن دوره به مرور درگیر جنگ فراگیر شدند و ورود هر کدام از آنها به این مارپیچ و اوج گرفتن حداقل 2 سال طول کشید. نمی توان گفت چه اتفاقی می تواند ما را از این مارپیچ بیرون بکشند و اصلا نمی توان گفت این مارپیچ با شکست برای ایران تمام می شود یا پیروزی، اما چیزی که قطعی است، هزینه سنگینی در این مسیر است. هزینه ای که شاید شباهتی به جنگ های کلاسیک هم نداشته باشد. اجازه بدهید یک مثال بزنیم. همین اخلال در صادرات از خارگ و صادرات از مبادی دیگر می تواند 5 تا 7 میلیارد دلار درآمد ارزی در شش ماهه دوم را کاهش دهد. مارپیچ ناامیدی فعالان بازار سهام ایران تقریبا بالاترین هزینه وضعیت یک سال گذشته را داده اند. قبل از شروع این داستان جنگی، بورس ایران به فنا رفته بود. ریزش شدید اردیبهشت 1402 تا شهریور همان سال که تحت تاثیر سیاست های بودجه ای دولت در مورد نرخ گاز و غیره بود را به خاطر بیاورید. حتی اردیبهشت امسال نیز این سیاست ها ضد تولید و ضد صنعت ادامه داشت. حتی در دولت چهاردهم هم بخشی ادامه خواهد یافت. اما علاوه بر آن رشد دلار و سکه و افت مداوم قیمت سهام، خصوصا در مورد سهامی که شناور بالایی دارد (مردم بیشتر درگیر هستند) باعث شده است که یک مارپیچ ناامیدی شدیدی نیز برای سهامداران تجربه شود. مارپیچی که از آن اردیبهشت کذایی هر موقع به 2 میلیون واحد شاخص رسیده، متوقف شده است. ناامیدان منتظر هستند تا ببینند دست غیب اینبار هم در دو میلیون به دادشان خواهد رسید یا نه. مارپیچ گیر بخشی از فعالان بازار سهام که اتفاقا ضرر سنگینی کرده اند و از این نظر محق هستند به همه چیز گیر می دهد. از ساز و کارهای معاملاتی مثل دامنه تا دیگر ابزارهای سرمایه گذاری مثل صندوق درآمد ثابت، اوراق و حتی صندوق های طلا. این عزیزان از طرفی محق هستند چون ضرر کردند در بازار که به سیستم اقتصادی حاکم اعتماد کردند اما از طرفی بسیار آسیب رسان هم هستند. بازار سهام محوریت تشکیل بورس در ایران است اما دیگر ابزارها نیز به هر حال در سالیان گذشته ایجاد شده و توانسته از سرمایه گذاران را از دیگر بازارها جذب کند. اما همین صندوق ها درامد ثابت در مقابل سیستم بانکی نسبت به سه چهار سال پیش کوچکتر شده است (نسبت صندوق های درامد ثابت به سپرده های بانکی از 9 درصد در سال 99 به 5 درصد در شرایط فعلی رسیده است). همین سال گذشته بانک مرکزی تمام تلاشش را کرد تا صندوق های طلا را ببندد و همه چیز را در تاریکخانه ی خودش سیاست گذاری کند. ما ضرر کرده ایم اما نباید برای رهایی از این ضرر، نقش تخریب چی برای دیگران را بازی کنیم. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار سلام دو میلیون بازار سهام بازهم افت کرد تا بازهم شاخص کلش به دو میلیون واحد برسد. دو میلیون واحدی که انگار حیثیتی است و نباید از دست برود. سال گذشته هم شاخص کل دو بار به 2 میلیون واحد و کمتر از آن رسید که بار اول مرداد بود و بار دوم آبان. حالا امسال هم با نزدیک شدن به آبان ماه، انگار شاخص کل می خواد برای بار دیگر زیر دومیلیون واحد را تجربه کند تا در یکی از بدترین دوران خودش در مقایسه با سایر بازارها قرار بگیرد. ارزش معاملات امروز در حدود 2800 میلیارد تومان بود و انتظار حمایت از 2 میلیون واحد کمی ارزش معاملات را بالا برد طلا می تازد طلا تحت تاثیر انس جهانی و رشد دلار کماکان مقصد اصلی سرمایه گذارانی است که از تورم و بحران ترس دارند. نرخ بهره ی بالا هم نتوانسته جلوی حرکت سرمایه های خرد به سمت طلا را بگیرد و شکسته شدن ورود پول به بازار طلا اتفاقی تکراری است. بالا گرفتن هیجان جنگی باعث شده است در دو دو هفته ی گذشته حباب سکه افزایش پیدا کند و کسانی که سکه داشتند به واسطه ی این حباب سود بیشتری نیز بکنند. طلا فعلا جای رشد دارد اما پیش بینی می شود در روزهای آتی طلای بدون حباب (شمش) از سکه عملکرد بهتری داشته باشد. گزارش های خوب تا اینجای کار تقریبا 10 درصد گزارش های منتشر شده جذاب بوده است. نمادهایی که گزارش جذاب منتشر می کنند، صف خرید هم می شوند و رشد می کنند. البته حال بد بازار اجازه ی رشد زیاد به آنها نمی دهد ولی به هر حال تشکیل صف خرید برای نمادهایی مثل سباقر، جوین، شپاکسا، خموتور و غیره ایجاد امید می کند که شاید با فروکش کردن هیجان جنگی، بازار بهتر شود. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار ✅ خروج از بحران؟ شب گذشته بالاخره بعد از یک انتظار بیش از 20 روز، اسرائیل به پاسخ آخر ایران، پاسخ داد. پاسخی که اهداف نظامی را هدف قرار داده بود و از تصورات ایجاد شده در سطح جامعه و بازارها سطح پایین تری داشت. علی رغم اینکه شنیدن صدای انفجار ناشی از حمله ی نظامی در پایتخت سال ها بود شنیده نشده بود، اما فعلا با این سطح از پاسخ اسرائیل بسیاری تصور می کنند درگیری های رفت و برگشتی برای مدتی متوقف می شود. همین تصور باعث شد امروز ارز و طلا ریزش قیمت داشته باشند و سهام صف خرید. با این چرخش ذهنیت، امروز ارزش معاملات سهام به حدود 4 هزار میلیارد تومان رسید و 75 درصد از نمادهای بازار مثبت بسته شدند. در صورتی که سطح تنش مطابق انتظارات کاهش پیدا کند، می توان انتظار داشت بورس فعلا صعودی باشد و به سمت شاخص کل 2.1 میلیون حرکت کند، اما در غیر اینصورت بعد از دو سه روز مثبت، مجددا شاهد معاملات فرسایشی و توام با ترس خواهیم بود. 😮 شانس بیدار در روزهای گذشته بسیاری نگران صندوق های اهرمی با ضریب اهرم بالا بودند. صندوق هایی که تمام پرتفو آنها سهام بود و ضریب اهرمی بالایی نیز داشتند. از آنجائیکه بازار در صف فروش قفل بود این صندوق ها نتوانستند سهمی بفروشند و شرایط برای آنها پیچیده و خطرناک شده بود. حالا امروز با برگشت روند معاملات و تبدیل قفل فروش به قفل خرید، صندوق اهرمی بیدار و صندوق اهرمی جهش شانس آوردند و تقاضا برای آنها افزایش پیدا کرد. با صدور سنگین و فروش واحدهایی که امروز توسط این دو صندوق انجام گرفت، ضریب اهرمی آنها کاهش پیدا کرد و کمی از آن وضعیت خطرناک فاصله گرفتند. در ادامه هم این دو صندوق و هم بقیه صندوق های اهرمی بایستی با ضریب اهرمی کمتری در بازار به کار خودشان ادامه دهند و با این شرایط کشور اصلا منطقی نیست ضریب اهرمی آنها بالاتر از 2 باشد (ارزش کل صندوق تقسیم بر ارزش واحدهای ممتاز نباید از 2 بزرگتر باشد). از طرف دیگر تا زمانی که بورس از این شرایط بحران، رکود و بعضا چند روز مثبت خارج نشده است، بهتر است افزایش سقفی به این صندوق ها داده نشود. در مجموع بایستی این دوره بحران به خوبی مدیریت شود تا بازار سرمایه جان سالم به در ببرد. 📉 رنج منفی در طلا با احتمال فروکش کردن جنگ حداقل برای مدتی، نرخ دلار در بازار آزاد افت کرد اما از آنجائیکه انواع طلا خصوصا سکه به نسبت حباب بالایی داشتند، شدت فروش در سکه، شمش و صندوق های طلا شدیدتر از دلار است. در حال حاضر اکثر گواهی های سکه و شمش 5 منفی یا نزدیک 5 منفی هستند و در کنار آن صندوق های طلا نیز نزدیک 10 درصد منفی معامله می شوند. همانگونه که آن هیجان مثبت در خرید اشتباه بود، این هیجان منفی در فروش هم می تواند اشتباه باشد و بعید نیست فروشندگان پشیمان شوند. 💡 پتانسیل رشد شرایط کلی اقتصاد کشور فعلا به گونه ای نیست که به نفع سرمایه گذاران باشد. نرخ بهره ی اسمی بالا مهمترین نمود آن است. فارغ از اینکه سیاست نرخ بهره بالای بانک مرکزی خوب است یا بد، باید در نظر داشت این سیاست فعلا باعث شده کسی دنبال سرمایه گذاری ریسکی نباشد. اما با این وجود بسیاری از سهم های بورسی رشد سودآوری خوبی دارند، نسبت قیمت به سود آنها بالا نیست و اتفاقا سود خوبی را هم در مجمع تقسیم می کنند. به نظر می رسد اگر این جو جنگ فروکش کند و ذهن سرمایه گذاران از آن خالی شود، اینگونه نمادها می تواند رشد کنند و بازده مناسبی بدهند. البته هفته ی آینده انتخابات آمریکا برگزار خواهد شد و قطعا توجه به این انتخابات نیز در بین سرمایه گذاران بالا خواهد بود. بعد از انتخابات آمریکا بسیاری از تصمیمات راحتتر گرفته خواهد شد و آن موقع می توان در مورد آینده نمادهای خوب بهتر صحبت کرد. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار مثبت تر از دیروز تا امروز مجموعه ی اخبار به گونه ای بوده است که سرمایه گذاران به نتیجه رسیده اند ایران قرار نیست فعلا پاسخی به حمله ی اخیر اسرائیل بدهد. البته اطلاعیه ها و اظهارات مقامات رسمی به گونه ای بوده که به نمی رسد کلا این ماجرا فعلا جمع و جور شود اما فعلا از آن حالت انتظار برای حمله مستقیم یکی از دو طرف به همدیگر خبری نیست. همین مساله باعث شد امروز معاملات سهام مثبت تر شود و با 3100 میلیارد تومان ارزش معاملات خرد 84 درصد نمادها مثبت معامله شدند. بازاری که روی یک مساله به صورت صفر یا یک تصمیم بگیرد، قاعدتا باید شکل و شمایلی اینچنین داشته باشد. یک مدت قفل صف فروش و یک مدت قفل صف خرید. آرام گرفتن بازار طلا پس از منفی سنگین دیروز در سکه، شمش و صندوق های طلا، امروز با برگشت دلار به بالای 66 هزار تومان، معاملات طلا در انواع ابزارها مثبت شد. حباب سکه نیز در همین فرآیند به 18 درصد کاهش پیدا کرد و در مجموع می توان گفت تقاضای هیجانی بازار طلا که چهارشنبه هفته ی گذشته به پاساژهای فروش طلا کشیده شده بود، فعلا در جریان نیست و محتمل است تا اواخر هفته ی آینده ما معاملات متعادلی در بازار طلا داشته باشیم. زمان انتخاب سهام علی رغم اینکه بازار معمولا دسته جمعی مثبت و منفی می شود، اما تجربه نشان داده سهام خوب در بازار منفی کمتر افت می کند و در بازار مثبت سریعتر از کمند روند منفی خارج می شود. در مجمع اما در این روزها که تقریبا همه (84 درصد نمادها) خریدار دارد، بد نیست به جا به جایی سهام و تغییر ترکیب پرتفو فکر کنیم و زمانی که بازار متعادل تر معامله شد، این تغییر را انجام دهیم. مادامی که شرایط اقتصادی کشور توام با تنگنای نقدینگی است (و سیاست پولی انسباطی قابل توجه نشده است) انتخاب سهام در ایجاد یا عدم ایجاد بازده نقش زیادی خواهد داشت. گزارش های مهرماه شرکت ها به مرور در حال انتشار گزارش عملکرد مهرماه خودشان هستند و تا الان می توان گفت در مجموع نسبت به میانگین فروش تابستان بهتر عمل کرده اند. البته می دانیم در تابستان مشکل قطعی برق را داشتیم و بسیاری از شرکت ها دچار مشکل تولید بودند و نتوانستند با ظرفیت کامل کار کنند. با این حال علاوه بر اثر خروج از قطعی برق در مهر، انتظارات کمی رشدی در مهر ماه نیز توانسته است به شرکت ها کمک کند تا بهتر، بیشتر و با نرخ بالاتر محصول بفروشند. نرخ ارز نیما نیز در رشد درآمد مهرماه شرکت ها بی اثر نبوده است. در مجموع می توان گفت پاییز فصل خوبی خواهد بود و شاید بهترین فصل عملکردی امسال اکثر شرکت ها از نظر درآمد پاییز باشد. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار جدا شدن راه سهم ها امروز بازار در شروع معاملات با شوک عرضه ی برخی نمادهای پرتراکنش (بزرگ) و صندوق ها دست و دل بورسی ها لرزید و احساس کردند ممکن است مجددا به دوران ریزش و طاقت فرسا برگردیم. در مورد بازار همانگونه که دیروز نیز در تحلیل بازار اشاره شد، انتخاب سهام خیلی مهم خواهد بود. امروز در بدترین زمان عرضه نمادهای ذکر شده، 179 نماد صف خرید بودند و دارندگان آنها اصلا استرس عرضه نداشتند. پس از مدتها امروز ارزش معاملات ارزش معاملات به بیش از 5 هزار میلیارد تومان رسید و بازار در صورتی بسته شد که 54 درصد نمادها مثبت بودند و البته 228 نماد صف خرید داشتند. احیا طلا هیجان منفی فروش طلا کامل خالی شد و امروز تقریبا قیمت صندوق ها، شمش و سکه به تعادل رسید. البته قیمت دلار در بازار آزاد نیز کمی افزایش پیدا کرد و مجددا به بالای 67 هزار تومان رسید. به نظر می رسد بازار طلا و دلار قصد دارند تا انتخابات آمریکا در هفته ی آتی در همین قیمت ها نوسان کنند و منتظر نتایج باشند. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار هفته ی انتظار بورسی ها امسال روزها و هفته های زیادی را انتظار کشیدن. البته اکثر انتظارها هم در نهایت عایدی برایشان نداشته. حالا در یکی از مهمترین و آخرین انتظارها، بورسی ها منتظر نتیجه انتخابات آمریکا هستند. البته فضای جنگی در بسیاری مواقع بر این انتظار مهم سایه می افکند. چهارسال قبل وقتی به انتخابات آمریکا نزدیک می شدیم، بورس از نظر بازده بسیار بهتر از سایر بازارها عمل کرده بود و البته در حال فاصله گرفتن از اوج 99 بود. آن موقع بسیاری انتظار داشتند ترامپ رئیس جمهور شود و انتظارات تورمی در طلا و ارز و حتی بورس و غیره ادامه پیدا کند. اما این بار تا اینجای کار انتظار انتخاب مجدد ترامپ فقط به طلا و دلار کمک کرده و بقیه بازارها نفعی از این فرض نبرده اند. این هفته بالاخره تکلیف 4 سال آتی مشخص می شود. این هفته از شنبه تا سه شنبه لایو خواهیم داشت و سعی می کنم آخرین اخبار و اطلاعات این انتخابات را به همراه مهمانها ارائه کنیم تا شاید در تصمیم گیری سرمایه گذاری به شما کمک کند. موتور خودرو روشن می شود؟ امروز خودرو حجم معاملات نماد خودرو افزایش قابل توجهی داشت و در ابتدای بازار این نماد صف خرید به نسبت سنگینی داشت. خریدار سنگین خودرویی، حقیقی بود که احتمالا با شایعه تجدید ارزیابی خودرویی ها اقدام به این خرید کرده است. به لحاظ قانونی آخر امسال ایران خودرو می تواند از محل تجدید ارزیابی دارایی مجددا افزایش سرمایه دهد و دیگر نیازی به تغییر قانون فاصله 5 ساله بین تجدید ارزیابی ها نیست. اما اینکه خودرو چند درصد تجدید خواهد داد و آیا این درصد برای بازار جذاب است یا نه، فعلا چیزی نیست که بتوان در مورد آن صحبت کرد. سرنوشت نیما از آنجائیکه بخش قابل توجهی از درآمدهای بودجه ای دولت در سال آینده وابسته به نرخ دلار نیما است، به همین دلیل مدل فروش ارز دولتی و حتی صادرات غیردولتی و نرخ آن در هفته های آتی دستخوش تغییرات زیادی خواهد شد. حتی صحبت از راه اندازی آزمایشی بازار ارز توافقی است. ارز توافقی که فرزین ادعا کرده در حال حاضر 40 درصد تخصیص ارز به آن صورت است که البته با آمار بانک مرکزی هم خوانی ندارد. به نظر می رسد بانک مرکزی و وزارت اقتصاد منتظر انتخابات آمریکا هستند و بعد از تاثیر رشدی یا کاهشی ناشی از این انتخابات، نسبت به تعیین تکلیف نرخ نیما و نزدیک کردن آن به نرخ دلار بازار آزاد تصمیم خواهند گرفت. از این جهت هفته ی بعد می تواند هفته ی پرخبری برای بازار طلا، ارز و همچنین بازار سهام باشد. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار شروع طوفانی این هفته طوفانی شروع شد و اکثر نمادها یا با صف خرید روز را شروع کردن یا با کمی معامله به صف خرید رسیدند. در نهایت نیز 83 درصد نمادها مثبت بسته شدند. نکته نچندان جالب امروز اما ارزش معاملات پایین 2700 میلیارد تومانی بود. در واقع صف های خرید عرضه نشدند و ما متوجه نشدیم اگر عرضه می شدند، تقاضا برای آنها ادامه دارد یا نه. این مدل مثبت به ما نشان می دهد ظرف دو سه روز آینده عرضه ها افزایش پیدا خواهد کرد و رفتار بازار بعد از آن می تواند مسیر کوتاه مدت را نشان دهد. فعلا شاهد یک برگشت خفیف هستیم و می تواند حتی تا شاخص 2200 هم بالا برود اما تغییری در روند فرسایشی یک سال و نیم اخیر صورت نگرفته است. طلا تحت فشار طلا و خصوصا سکه تحت سه فشار قرار دارد. با انتخاب ترامپ انس اصلاح سنگینی انجام داد و بعید است فعلا بتواند این اصلاح را جبران کند و انتظار می رود مدتی درجا باشد. از طرف دیگر کاهش تنش جنگی باعث شده است تمایل به خرید دلار و سکه حتی با وجود انتخاب ترامپ فعلا بالا نباشد. در واقع اگر جنگ ساکت شود، تا دی ماه حداقل فضای دلار و طلا می تواند آرام باشد تا ترامپ به کاخ سفید برود و اقداماتش مشخص شود. از طرف دیگر ضرب سکه های سال و کاهش عطش خرید، حباب سکه را هم تحت تاثیر قرار داده و حباب از 35 درصد در چند هفته قبل به 17 درصد در روز جاری کاهش پیدا کند. توافق با نیما بازار ارز توافقی در حال راه اندازی است. ما قبلا یک بازار غیررسمی توافقی داشتیم که با عنوان هایی مثل واردات در مقابل صادرات، کوتاژ و ارز توافقی شناخته می شدند. نحوه ی کشف قیمت در این بازار غیررسمی مشخص نیست و با یک فاصله 10 درصدی (کمتر) از نرخ دلار آزاد معمولا حرکت می کند. حالا بانک مرکزی می خواد بازار ارز توافقی را راه اندازی کند. هنوز مشخص نیست چقدر از نیما به این بازار منتقل می شود. اگر قرار باشد نرخ نیما کنار رود و نرخ به 15 درصدی نرخ آزاد برسد، بورس پتانسیل رشد کوتاه مدت قوی دارد. شاید کسانی که این چند وقت گاه و بیگاه سهام می خریدند، از این موضوع مطلع بودند. #حسن_کاظم‌زاده #فردانامه

#تحلیل_بازار سوخت خودرویی شب گذشته با اعلام خبر افزایش قیمت کارخانه ی خودروهای پرتیراژ تولیدی #خودرو و #خساپا، موج مثبت جدیدی وارد بازار شد و امروز شاهد مثبت سنگین و تشکیل صف های خرید سنگین برای خرید سهام بودیم. کسانی که روی بازار منفی بودن و دیروز سهام فروختن یا پوت آپشن خریدن، فعلا اشتباه کرده اند و متحمل عدم نفع یا زیان شدند. ارزش معاملات امروز علی رغم قفل بودن بازار به 7 همت رسید و کماکان بازار در حال ارسال نشانه های شکل گیری یک روند صعودی است. امروز 91 درصد نمادها مثبت بسته شدند و 449 نماد صف خرید داشتند. پرتراکنش های محبوب بورس موج صعودی گرفته است و کسانی که نقدینگی دارند تلاش می کنند سهم بخرند. به همین دلیل نمادهای بزرگ و پرتراکنش بیشتر مورد توجه هستند و به همین دلیل شاخص کل امروز عملکرد بهتری داشت. نکته ی قابل توجه تداوم مثبت بعد از یک روز پرعرضه بود. در یک سال و نیم گذشته هر بار با عرضه ی پرتراکنش ها و صندوق ها بازار شل می شد و روزهای بعد منفی یا حداکثر متعادل منفی میشدند. امروز اما علی رغم عرضه های سنگین دیروز، بورس مثبت همه جانبه بود و این نشان می دهد تغییراتی در رفتار سرمایه گذاران در حال وقوع است. شاید پس فردا بازار مجددا عرضه ی سنگین بشود حتی بعدش شاهد اصلاح قیمتی باشیم، اما بازار از آن کرختی یک سال و نیم گذشته خارج شد. تصمیمات مشوق در سه سال دولت سیزدهم شاهد تصمیمات مداوم به ضرر تولید، اقتصاد و بورس بودیم. در چند ماه گذشته بسیاری از تصمیمات دولت جدید کاملا در تضاد با آن اشتباهات گذشته بوده است. تعدیل نرخ های فروش کارخانه ها از خودرو گرفته تا شیر به راحتی انجام می گیرد، فاصله ی نیما و آزاد کاهش پیدا کرده است و بودجه نیز جوری بسته شده است که به تولید فشار نیاید. تخفیف مالیاتی برای تولید و همچنین تغییرات عوارض و حقوق دولتی به خوبی این را نشان می دهد. اگر جنگ نشود با این دولت بورس رشد می کند #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار نوسانی بعد حجم بالای دیروز در اکثر نمادها، امروز بازار نوسانی بود و نمادهای پرتراکنش 5 درصد نوسان تجربه کردند. همین شدت نوسان در آپشن ها نیز وجود داشت. بازار ادامه ی موج صعودی مطمئن نیست اما روند معاملات امروز کماکان امیدوارکننده بود. امروز 7700 میلیارد تومان معاملات خرد در بازار انجام شد و بازار در حالی بسته شد که 64 درصد از نمادها منفی بودند البته در میانه ی بازار، تعداد نماد منفی خیلی بیشتر از این بود و به طور کلی می توان گفت بازار بهتر از شروع، بسته شد. برگشت طلا با مثبتی که امروز صندوق های طلا تجربه کردند، بخش عمده ای از ریزش هفته ی پیش جبران شد و تقریبا اکثر آنها به نزدیکی سقف قیمتی برگشتند. امروز جلسه ی شورای حکام است و بسیاری نگران هستند، گزارش دبیر این شورا به گونه باشد که در نهایت منجر به فعال شدن مکانیسم ماشه توسط سه کشور اروپایی گردد. فعال شدن مکانیسم ماشه می تواند شرایط تجارت ایران با همه ی کشورهای دنیا را تحت تاثیر شدید قرار دهد و اصلا مسیر مناسبی نیست. البته این چیزی نیست که امروز محقق شود و اگر امروز گزارش بد باشد، نگرانی از فعال شدن این مکانسیم در بازه 6 تا 12 ماه آتی را افزایش خواهد داد. بنیادی های کوچک علی رغم نوسان بالا در بازار امروز، نمادهای کوچک و بنیادی اما کار خودشان را کردند. بسیاری از آنها حتی به اندازه ی حجم مبنا نیز معامله نشدند. تا پایان امسال و به طور کلی در یکسال آتی کماکان نمادهای کوچک و بنیادی بهترین عملکرد را خواهند داشت و بهتر است حتما بخشی از سبد دارایی های به این دسته تخصیص پیدا کند. #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده