بولتن بازار سرمایه اسلامی، با موضوع «اوراق اجاره مبتنی بر سهام» تهیه شده توسط مرکز پژوهش، توسعه و مطالعات اسلامی، زیر نظر سازمان بورس و اوراق بهادار نشستی با عنوان «بررسی فقهی اجاره‌ی سهام در فرآیند انتشار اوراق اجاره مبتنی بر سهام» به زودی توسط اندیشکده مستعدان برگزار خواهد شد که ناظر به این محصولات نیز خواهد بود ... 📎لینک دعوت به کانال اندیشکده مستعدان https://eitaa.com/joinchat/1079706013Ceed9a368e3 ❇️ عضو کانال اندیشکده مستعدان شوید

🤔انتشار اوراق اجاره یعنی چی؟ 📝به قلم حجت الاسلام و المسلمین #محتشمی یکی از مشکلاتی که دولت‌ جمهوری اسلامی همواره با آن مواجه بوده، بدهی دولت به پیمانکاران و نظام بانکی است. تا چند سال گذشته، تنها راه تسویه‌ی این بدهی‌ها، استقراض از بانک مرکزی و انتشار اسناد خزانه و اوراق قرضه دولتی بود اما با توجه به اشکالات عدیده‌ی استقراض از بانک مرکزی و ربوی بودن اسناد خزانه و اوراق قرضه، طراحی راه‌های تامین مالی غیرربوی، لازم به نظر می‌رسید. یکی از راه‌های مطرح شده برای تامین مالی غیرربوی، انتشار اوراق اجاره به خصوص اوراق اجاره مبتنی بر سهام است. سازوکار این اوراق به این صورت است که دولت به واسطه‌ی یک نهاد که وکالت سرمایه‌گذاران را بر عهده دارد، بخشی از مالکیت شرکت‌های خود را به سرمایه‌گذاران می‌فروشد؛‌ سپس با تعیین مدت و اجاره‌بها، آن بخش از شرکت‌های خود که به سرمایه‌گذاران فروخته بود را از آن‌ها اجاره به شرط تملیک می‌کند و در اقساط معین، اجاره‌بها را به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌کند. دولت با استفاده از منابع حاصل از این اوراق، بدهی‌های خود را تسویه می‌کند و سرمایه‌گذاران، اجاره‌بهای خود را دریافت می‌کنند و در پایان زمان اجاره نیز، شرکت‌ها دوباره به ملکیت دولت درمی‌آید. لازم به ذکر است که این سازوکار منحصر به دولت نیست و بخش خصوصی هم می‌تواند در صورت وجود شرایط لازم، به انتشار این اوراق بپردازد. 📎لینک دعوت به کانال اندیشکده مستعدان https://eitaa.com/joinchat/1079706013Ceed9a368e3 ❇️ عضو کانال اندیشکده مستعدان شوید

✍️سلسله یادداشت «بررسی فقهی صحت اجاره سهام در فرایند انتشار اوراق اجاره» 📝به قلم آقای #امیررضا_ملکی 1️⃣ یادداشت اول: بررسی کلیات بحث 🔻«انتشار اوراق اجاره»، یکی از راه های تامین مالی در شرکت هاست. در ابتدا اموال فیزیکی و محسوس شرکتها، پایه اینگونه قرارداد واقع میشد. اما پس از مدتی، بخاطر وجود برخی موانع از اجاره اموال فیزیکی شرکتها، راهکار «انتشار اوراق اجاره مبتنی بر سهام» پیشنهاد شد. در این سلسله یادداشت، به بررسی فقهی صحت اجاره سهام مبتنی میپردازیم. 🔻به منظور فهم دقیق فرایند انتشار اوراق اجاره، میتوان آن را با مثال ساده ای توضیح داد. ▪️فرض کنید یک شرکت هواپیمایی، نیازمند نقدینگی فراوانی است. این شرکت میتواند با انتشار اوراق اجاره، بدون آنکه چیزی از اموال خود (مانند هواپیماها) را از دست بدهد، نقدینگی موردنیاز خود را تامین کند. ▪️به اینصورت که مثلا یکی از هواپیماهای خود را میفروشد و آن را اجاره به شرط تملیک میکند. در نتیجه در طول مدت اجاره، مثلا هر ماه مبلغ مشخصی را به صاحبان فعلی آن هواپیما میدهد، ولی در پایان مدت اجاره، هواپیمای فروخته شده را از آنان میخرد. در طول مدت اجاره نیز هواپیما در اختیار خود شرکت هواپیمایی است. 🔻در انتشار اوراق اجاره مبتنی بر سهام، آن چه که بعنوان پایه قرار میگیرد و اوراق اجاره مبتنی بر آن منتشر میشود، خود «سهام» است. 🔹سوال اصلی فقهی که باید به آن پاسخ داده شود، این است که: «آیا سهام، قابلیت اجاره دارد؟» 🔹به منظور پاسخ به این سوال، لازم است که: ▫️اولا ماهیت سهام و اقوال مختلف پیرامون آن بررسی شود. ▫️ثانیا شروط موضوع اجاره نیز تببین گردد. ▫️ثالثا ماهیت سهام بر شروط موضوع اجاره منطبق شود تا مشخص شود که آیا سهام، قابلیت اجاره دارد یا ندارد؟ #اجاره_سهام #اقتصاد_اسلامی #فقه_بورس 📎 لینک دعوت به کانال اندیشکده مستعدان https://eitaa.com/joinchat/1079706013Ceed9a368e3 ❇️ عضو کانال اندیشکده مستعدان شوید

#سخنرانی 🇮🇷 توصیه آیت‌الله جاودان پیرامون حضور حداکثری در راهپیمایی ۲۲ بهمن ۱۴۰۱ 🎥 برشی از سخنرانی جلسه اخلاق پنج شنبه ۲۰ بهمن ماه ۱۴۰۱ 📎لینک دعوت به کانال اندیشکده مستعدان https://eitaa.com/joinchat/1079706013Ceed9a368e3 ❇️ عضو کانال اندیشکده مستعدان شوید

🇮🇷🇮🇷🇮🇷 زمانی که رؤیاها به حقیقت بدل شدند (١) اندکی پیش از پیروزی انقلاب اسلامی ایران استاد شهید آیت‌الله سید محمدباقر صدر به شاگردانش نامه‌ای می‌نویسد و آنها را به حمایت از انقلاب سفارش می‌کند: بسم الله الرحمن الرحیم فرزندان و عزیزانم! خداوند شما را با چشمان همواره بیدارش حفظ کند! السلام علیکم جمیعاً و رحمة الله و برکاته این نامه را در این لحظات باعظمت برای شما می‌نویسم؛ لحظاتی که اسلام به‌دست ملت مسلمان ایران و به رهبری امام خمینی دام‌ظله و همکاری دیگر نیروهای نیکوکار و علمای اعلام، به پیروزی قاطع و بی‌نظیری دست یافته است؛ زمانی که رؤیاها به حقیقت بدل شدند و آرزوها محقق گشتند و اندیشه‌ها مانند آتشفشانی بر سر ستمگران فرود آمدند تا صورت عمل به خود گرفته و حکومت حق و اسلام را بر روی زمین به پا نمایند؛ اکنون اسلامی که ظالمان و استعمارگران آن را در کوزه‌ای محبوس کرده بودند، به قدرت بازوان ایرانی جوانی که از مرگ نمی‌هراسند و خشونت طاغوت‌ها عزمشان را سست نکرده است، کوزه را شکسته و از آن بیرون آمده است.... 📎لینک دعوت به کانال اندیشکده مستعدان https://eitaa.com/joinchat/1079706013Ceed9a368e3 ❇️ عضو کانال اندیشکده مستعدان شوید

🇮🇷🇮🇷🇮🇷 زمانی که رؤیاها به حقیقت بدل شدند (2) … تکلیف هریک از شما و هرکسی که بخت با او یار شده تا در سایۀ این تجربۀ اسلامیِ پیشگام زندگی کند، این است که هرچه توان و ظرفیت و استعداد دارد در راه این انقلاب خرج کند؛ زیرا وقتی بنایی برای اسلام به‌پا می‌شود، هزینه کردن برای آن پایانی ندارد و آنگاه که نهضتی با قدرت اسلام، پرچم می‌افرازد و نیز عملیات ساخت بنای جدید به ظرفیت‌های هرچند ناچیز همه، نیاز دارد، بذل و فداکاری حد و اندازه نمی‌شناسد. همچنین لازم است روشن باشد که همگی باید گرد مرجعیت امام خمینی که آرزوهای اسلام را امروز در ایران محقق کرده است، جمع شوید و برای آن فداکاری و از منافع آن دفاع کنید و به همان اندازه که آن مرجعیت، خود، در هدف بزرگش ذوب شده است، شما نیز در آن ذوب شوید؛ که مرجعیت صالح یک شخص نیست، بلکه یک هدف و راه است و هر مرجعیتی که این هدف و راه را محقق کند، همان مرجعیت صالح است که باید با اخلاص کامل، برای آن کار کرد. میدان و عرصۀ مرجعیت در ایران باید از هر چیزی که امکان دارد مرجعیت حکیمانه پیشوا را تضعیف کند یا نقشی در حراست از آن نداشته باشد، دور بماند. عزیزانم! خدا دستتان را بگیرد و چشمانتان را به شادی پیروزی روشن کند و شما را به‌عنوان پشتوانه و ذخیرۀ اسلام حفظ نماید. السلام علیکم و رحمة الله و برکاته. پدرتان. 📚 کتاب بارقه‌ها، صفحه ۳۶۹ 📎لینک دعوت به کانال اندیشکده مستعدان https://eitaa.com/joinchat/1079706013Ceed9a368e3 ❇️ عضو کانال اندیشکده مستعدان شوید

#كرسي-علمی ترویجی 🔰 اندیشکده مستعدان برگزار می کند: 🌀 كرسي علمی ترويجي:«بررسی فقهی اجاره سهام در فرآیند انتشار اوراق اجاره مبتنی بر سهام» 🎙ارائه کننده اول: حجت‌الاسلام والمسلمین غلامرضا احسنی 🎙ارائه کننده: حجت‌الاسلام والمسلمین سید محمد امین محتشمی 🎙ناقد: حجت الاسلام والمسلمین حسین سنائی 🎙ناقد: حجت الاسلام والمسلمین میثم رستمی 🎙دبیر علمی: جناب آقای امیررضا ملکی ⏰ زمان: دوشنبه ۲۳ بهمن، ساعت ۱۹ 🔳 نحوه اجرای برنامه: #حضوری: قم، خیابان صفائیه، کوچه ۲۱، بیت الزهرا سلام الله علیها، طبقه اول، سالن جلسات اندیشکده مستعدان #مجازی: 🔗 پخش زنده ازطریق لینک: https://room.gharar.ir/864c1f2a-392c-4680-820b-b02809ecf9e7 📎 لینک دعوت به کانال اندیشکده مستعدان https://eitaa.com/joinchat/1079706013Ceed9a368e3 ❇️ عضو کانال اندیشکده مستعدان شوید

✍️سلسله یادداشت «بررسی فقهی صحت اجاره سهام در فرایند انتشار اوراق اجاره» 📝به قلم آقای #امیررضا_ملکی 2️⃣ یادداشت دوم: بررسی ماهیت سهام؛ دیدگاه های مختلف ♦️به نظر میرسد در خصوص «مالیت سهام» اختلاف نظری وجود ندارد و تعاریف مختلفی که برای مال بیان شده است (1)، بر سهام منطبق است. آنچه در صحت و فساد اجاره سهام موثر است، «ماهیت سهام» است. ♦️در مورد «ماهیت سهام» اقوال مختلفی وجود دارد؛ همچون: ▪️«سند طلب» ▪️«عین بودن به اعتبار برگه سهام» ▪️«عینیت به اعتبار خود سهام» ▪️«سند طلب بودن سهام بانام و عین بودن سهام بی نام» ▪️«بسته حقوقی» ▪️«مالکیت شخصیت حقوقی شرکت» ▪️و «مالکیت اموال و دارایی های شرکت» ❌چهار دیدگاه اول، از قوت کافی برخوردار نبوده و بعضی از قائلین آنها نیز بعدها از رای خود بازگشته اند. ✅ آنچه نیاز به تببین و بررسی دارد، سه دیدگاه آخر است. 📚منابع: 1- در کتب فقهی، تعاریف مختلفی برای مال بیان شده است، همچون: «ما يميل اليه طبع الإنسان» (آل کاشف الغطاء، محمدحسین، تحرير المجلة، ج ۱، ص۱۲۸) «ما يرغب اليه العقلاء» (اصفهانی، محمدحسین، بحوث فی الفقه، ص۱۹۷) و «ما يبذل بإزائه شي‌ء او مال» (مشکینی اردبیلی، علی، مصطلحات الفقه، ص۴۹۵) 📎 لینک دعوت به کانال اندیشکده مستعدان https://eitaa.com/joinchat/1079706013Ceed9a368e3 ❇️ عضو کانال اندیشکده مستعدان شوید

✍️سلسله یادداشت «بررسی فقهی صحت اجاره سهام در فرایند انتشار اوراق اجاره» 📝به قلم آقای #امیررضا_ملکی 3️⃣ یادداشت سوم: بررسی ماهیت سهام؛ دیدگاه اول (بسته حقوقی) ♦️در نوشته های پیشین، گفته شد که در خصوص ماهیت سهام، دیدگاه های مختلفی وجود دارد. ♦️برخی ماهیت سهام را «حق» میدانند. قائلین این دیدگاه، در اینکه سهام حق دینی است (1)، یا حق عینی (2) و یا حق ویژه ای است که منطبق بر حق دینی و عینی نیست (3)، اختلاف کردند. ♦️سهام، حقوق و مزایایی را برای سهامدار به وجود میاورد. 🔹حقوق مالی همچون: «دریافت سود سالیانه» و «حق تقدم خرید سهام جدید» 🔹و حقوق غیرمالی همچون: «حق فروش و انتقال سهم»، «حق اطلاع از وضعیت شرکت» و «حق حضور و رای دادن در مجمع عمومی شرکت» ♦️قائلین دیدگاه مذکور، سهام را «مجموعه ای از تمام این حقوق و مزایا» میدانند. ❌ممکن است گفته شود که این دیدگاه، بر خلاف ارتکاز عرفی در خرید و فروش سهام است؛ ارتکاز موجود در خرید و فروش سهام این است که یک شیء مستقل مورد معامله واقع میشود که حقوقی از آن ناشی میشود، نه اینکه خود آن حقوق معامله گردد. ✅ به این اشکال، میتوان چنین پاسخ داد که در تببین ماهیت امور تخصصی، فهم و ارتکاز عرفی کارایی ندارد و باید به عرف متخصص رجوع کرد. (4) ❌چالش دیگری که این دیدگاه با آن مواجه است، این است که حقوق و مزایای سهامداران، در شرکت های مختلف و در زمانهای مختلف، متفاوت است. بنابراین دیدگاه، این تفاوتها موجب تغییر در ماهیت و انقلاب در ذات است که محال است. ✅پاسخ این اشکال نیز آن است که: ▪️اولا در تمام سهامها، یکسری حقوق ثابت وجود دارد که میتواند به عنوان پایه قرار گیرد. ▪️ثانیا تغییر در ماهیت در امور اعتباری، موونه ای نداشته و استحاله ای ندارد. 📚منابع: 1- صقری، محمد، حقوق بازرگانی‌ شرکت‌ها، ص۲۳۰. 2- ستوده تهرانی، حسن، حقوق تجارت، ص۱۰۷. 3- کاتوزیان، ناصر، دوره مقدماتی حقوق مدنی: اموال و مالکیت، ص ۲۳. 4- حضرت امام خمینی رحمه الله نیز به این مطلب که در مسائل تخصصی باید به عرف متخصص مراجعه شود، اشاره کردند. (بی‌آزار شیرازی، عبدالکریم، رساله نوین امام خمینی، ج۳، ص۱۵۹) 📎 لینک دعوت به کانال اندیشکده مستعدان https://eitaa.com/joinchat/1079706013Ceed9a368e3 ❇️ عضو کانال اندیشکده مستعدان شوید